20211012-西部证券-晨会纪要_7页_465kb
报告摘要
晨会纪要总结
核心内容概览
本次晨会纪要涵盖了多个行业领域的分析与投资建议，重点包括石油化工、汽车、互联网传媒和有色金属行业。各行业均面临不同的市场环境与机遇，分析师对相关企业及行业趋势进行了深入探讨。
【石油化工】
核心观点
- 全球天然气供需紧张局面短期内难以缓解，景气度预计将持续走高。
- 天然气作为清洁能源，其一次能源占比将因碳中和政策而长期提升。
- 欧洲需求恢复性增长，中国需求快速上升，推动全球天然气市场走强。
市场动态
- 2020年欧洲表观消费量为541Bcm，占全球需求14%，是最大进口地区。
- 中国2020年表观消费量为330Bcm，未来每年新增20-30Bcm需求。
- 极端气候与碳税政策使欧洲天然气需求持续旺盛。
投资建议
- 建议关注拥有上游资产的广汇能源、新天然气、亚美能源。
风险提示
- 天气变化平稳、宏观经济波动、碳中和政策执行力度不足。
【汽车】
核心观点
- 芯片短缺影响车市表现，但Q4有望缓慢恢复。
- 自主品牌表现亮眼，新能源汽车渗透率持续上升。
市场动态
- 2021年1-8月汽车产销同比增长12%/14%，但受疫情影响，8月产量同比减少18.6%。
- 新能源汽车销量增长显著，渗透率达10.8%，爆款车型带动增长。
- 多地出台新能源车促消费政策，非限购地区成为主力市场。
投资建议
- 整车板块重点推荐吉利汽车、长城汽车，建议关注长安汽车、比亚迪。
- 芯片国产化替代机会明显，建议关注地平线、华为、黑芝麻等自主AI芯片厂商，重点推荐德赛西威。
风险提示
- 芯片供给恢复不及预期、汽车销量不及预期、国产芯片量产进度不足。
【互联网传媒】
核心观点
- Q4消费提振将带动互联网行业基本面和估值双修复。
- 下沉市场消费潜能释放是行业增长主旋律。
市场动态
- 国庆期间互联网消费数据表现亮眼，生活服务、电商等细分领域增长显著。
- 美团、哔哩哔哩、腾讯控股、快手等公司值得关注。
投资建议
- 建议关注流量仍有空间的细分赛道，如生活服务、直播电商、社区团购。
- 关注基本面受政策影响较小的高壁垒公司，以及高速成长期的稀缺性标的。
风险提示
- 业绩不及预期、政策风险。
【有色金属】
东方锆业（002167.SZ）
- 2021年前三季度归母净利润1.09-1.29亿元，同比增长338.98%-382.83%。
- 锆英砂价格从9800元/吨上涨至18050元/吨，公司产品量价齐升。
- 布局下游高附加值产业，如纳米氧化锆、电熔稳定氧化锆粉体等。
投资建议
- 调整盈利预测，预计2021-2023年归母净利为1.45/2.54/3.73亿元，同比增长190.4%/74.6%/46.9%。
- 维持“买入”评级。
风险提示
- 锆产品价格波动、中澳进出口政策影响、新冠疫情反复。
金力永磁（300748.SZ）
- 2021年前三季度收入27.48-29.90亿元，同比增长70%-85%。
- 第三季度收入9.39-11.81亿元，同比增长43.80%-80.94%。
- 归母净利润3.36-3.66亿元，同比增长120%-140%。
投资建议
- 预计2021-2023年归母净利为4.65/7.23/9.33亿元，同比增长90.3%/55.5%/29.0%。
- 维持“买入”评级。
风险提示
- 下游市场不及预期、新产能释放低于预期、原材料价格波动。
市场指数概况
国内主要指数
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌(%) |
|---|---|---|
| 上证指数 | 3591.71 | -0.01 |
| 深证成指 | 14367.6 | -0.32 |
| 沪深 300 | 4936.19 | 0.13 |
| 上证 180 | 10150.59 | 0.31 |
| 中小板指 | 9487.74 | 0.39 |
| 创业板指 | 3196.19 | -1.45 |
海外主要指数
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌(%) |
|---|---|---|
| 道琼斯 | 33745.40 | -0.16 |
| 标普500 | 4127.99 | -0.02 |
| 纳斯达克 | 13850.00 | -0.36 |
联系信息
分析师
- 雏雅梅 S0800518080002
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