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减产预期强烈 花生大幅拉涨

核心内容

2022年9月，花生期货市场因新季减产预期和市场供应紧张而出现大幅上涨。全国花生通米价格在10816元/吨左右，环比上涨600元/吨。花生期货主力合约PK2301周度涨幅达19%，反映出市场对花生供应减少的担忧。

主要观点

供应端减产预期强烈

• 新季花生供应减少：新米少量供应市场，报价坚挺，含水量较高。
• 主产区减产：河南等主产区出现明显减产，辽宁等其他产区也出现大幅减产。
• 持货商销售心态支撑：由于减产预期，持货商销售意愿增强，支撑价格偏强运行。

需求端表现分化

• 油厂采购意愿不强：多数油厂仍选择观望，待新米供应稳定后再进行采购。
• 压榨进度推迟：油厂压榨进度缓慢，导致花生油供应紧张。
• 花生油价格稳定：山东地区花生油均价为17626元/吨，河北为17433元/吨，河南为17530元/吨，广西为17000元/吨，价格整体保持稳定。

花生粕价格企稳

• 价格波动较小：花生粕价格在4375元/吨至4522元/吨之间，与花生米价格相关度约70%，但整体行情较为独立。
• 市场消化库存：油厂进入季节性停工检修阶段，市场仍在消化库存。

进口量同比减少

• 进口花生量下降：其他未去壳花生、去壳花生以及烘焙花生、花生酱等进口量同比大幅减少。
• 进口对国内市场影响有限：进口量较小，对国内花生市场影响不大。

关键信息

• 全国花生通米价格：10816元/吨（环比涨600元/吨）。
• 花生期货主力合约：PK2301周度涨幅19%。
• 新季花生减产：河南、辽宁等主产区出现明显减产。
• 花生油价格：山东17626元/吨，河北17433元/吨，河南17530元/吨，广西17000元/吨。
• 花生粕价格：山东4415元/吨，河北4522元/吨，河南4375元/吨。
• 进口量减少：烘焙花生、花生酱等进口量较小，对国内市场影响有限。

后市展望

• 价格偏强运行：新季减产预期和中秋节日效应共同支撑花生价格偏强。
• 操作建议偏多：建议投资者偏多思路对待花生期货市场，关注减产带来的供应紧张局面。
• 需求端待观察：中秋节下游需求表现不佳，需关注后续需求变化对价格的影响。

分地区花生米价格（9月9日）

分析师信息

• 分析师助理：黎静宜
  从业资格号：F3082440
  电话：021-55007766-6658
  邮箱：15561@guosen.com.cn

• 分析师：覃多贵
  从业资格号：F3067313
  投资咨询号：Z0014857
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