20210913-长江期货-股指战情_经济放缓__7页_1mb

股指战情分析总结——“经济放缓”

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了当前股指的市场走势及影响因素，主要围绕资金驱动、宏观驱动和技术分析三个方面展开。报告指出，当前经济环境整体偏弱，叠加美联储Taper预期增强，股指面临下行压力。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日两融余额增加91.04亿元，市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 外资净流入36.19亿元，较前一交易日增加10.04亿元，显示外资对A股的支撑作用。
• 陆股通和北上资金净流入情况表明，外资持续增持，对市场情绪有一定提振。

2. 宏观驱动

• 中国8月新增社融2.96万亿元，但企业和居民信贷需求偏弱，显示经济复苏乏力。
• M2同比增长8.2%，M1和M2同比均低于前值，M2-M1剪刀差连续四个月走阔，反映企业与居民存款意愿下降。
• 美国8月PPI高于预期，连续9个月上行，通胀压力持续，高盛预测美联储**“非常有可能”在11月宣布Taper**，加剧市场对全球流动性收紧的担忧。
• 国内经济不乐观，Taper预期强化，导致市场对股指走势持悲观态度。

3. 技术分析

• 沪深300指数处于压力位附近，短期承压。
• 宏观关联模型显示，今日股指上涨概率为 24.0%。
• 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为 60.65%，表明技术面存在一定支撑。

关键信息

股指走势

• 前一交易日上证指数上涨 0.27%，报 3703点。
• IF主力合约报 5016点，下跌 0.02%；IH主力合约报 3256点，下跌 0.01%；IC主力合约报 7593点，下跌 0.01%。

行业与概念板块表现

• 行业板块多数下行，休闲服务、有色金属、银行涨幅靠前，分别上涨 3.08%、2.48%、2.35%。
• 概念板块中，特高压、光刻胶、锂矿概念涨幅居前，分别上涨 5.42%、5.32%、4.9%。

筹码分布

• 沪深300指数短期支撑位为 4814.5点，压力位为 4981.0点。
• 对应的IF主力合约短期支撑位为 4823.1点，短期压力位为 4985.2点。
• 当前加权筹码集中在顶部，整体分布较为集中，显示市场短期承压。

期货与期权策略建议

期货策略

• 保守策略：建议观望。
• 激进策略：IF2109合约在 5030-5050点 轻仓试空，资金量控制在 1-2%，设置止损机制。

期权策略

• 提供了模拟盘跟踪图表，用于验证策略建议，但不构成投资建议。
• 模拟盘初始资金为 200万元，保证金率为 15%。

风险提示与免责声明

• 本报告风险等级为 R4，投资者应结合自身风险承受能力进行判断。
• 报告仅作为参考，不构成投资建议，投资需谨慎。
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