20211115-长江期货-股指战情——_经济放缓__7页_1mb

报告摘要

长江期货股指战情分析总结（20211115）

核心内容概览

本报告由长江期货研究咨询部发布，主要分析当日股指走势及未来策略建议。报告涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期货策略及风险提示等内容，旨在为投资者提供参考，但不构成投资建议。

一、主要观点与关键信息

1. 今日战局

资金驱动：上交所两融余额减少32.54亿元，市场活跃度降低，资金偏空头。外资净流入36.27亿元，但较前一交易日减少49.83亿元，外资持股意愿下降，或对股市形成一定压力。
宏观驱动：
- 中美视频会晤在通胀压力下达成共识，宏观环境趋暖。
- 央行表态支持房地产平稳健康发展。
- 北交所于11月15日开市，首批81家公司上市。
- 美国消费者信心指数意外下跌，主要因通胀担忧。
- 人民币升值对权益市场形成支撑。
量化解盘：
- 指数处于通道中，可能继续盘整。
- 宏观关联模型显示，今日股指上涨概率为 55.0%。
- 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为 68.04%。
- 激进策略建议：IF2111在 4870-4890 轻仓试多。

二、战情回顾

1. 指数表现

上证指数上涨 0.18%，报 3539。
IF主力合约报 4893，下跌 0.13%。
IH主力合约报 3229，下跌 0.29%。
IC主力合约报 7165，上涨 0.72%。

2. 行业与概念板块表现

行业涨幅前十：
- 国防军工上涨 3.21%
- 通信上涨 1.77%
- 农林牧渔上涨 1.39%
概念涨幅前十：
- 电子烟上涨 4.56%
- HIT电池上涨 4.49%
- 航空发动机上涨 3.71%

三、资金与宏观驱动分析

1. 资金驱动

上交所两融余额下降，显示市场资金面偏紧。
外资净流入有所减少，持股意愿下降，可能对市场形成压力。

2. 宏观驱动

中长期逻辑：
- 美联储在TGA账户释放流动性下，美债利率不升反降，形成利率扭曲。
- 随着TGA账户余额接近红线，流动性可能暂停，后续或通过发行债券“抽水”，形成隐形Taper。
- 预计美国十年期利率将在 10月 左右反弹至 1.6%，中期股票与债市看跌。
短期情绪冲击：
- 美国消费者信心指数下跌，通胀担忧加剧。
- 中美会晤缓和关系，宏观环境趋暖。

四、量化解盘模型结果

维度	估计结果
筹码分布	指数处于通道中，可能继续盘整
全球宏观关联	指数联动向上的概率约为 55.0%
技术指标 Logit	技术上继续上涨的概率为 68.04%

1. 筹码分布模型

沪深300指数支撑位：4845.15
沪深300指数压力位：4953.0
对应IF主力合约支撑位：4852.7
对应IF主力合约压力位：4955.5
筹码分布集中于中上部，整体呈现盘整态势。

2. 宏观关联模型

结合多频率宏观指标与市场行情数据，评估资金驱动市场的力度。
得出当日股指上涨概率为 55.0%。

3. 技术指标 Logit 模型

综合19类技术指标（如APO、AROON、MACD等）进行映射，预测次日涨跌概率。
若Logit涨跌概率高于临界值，倾向于做多。
技术上继续上涨概率为 68.04%。

五、期货策略建议

保守策略：建议观望。
激进策略：IF2111在 4870-4890 轻仓试多。

六、风险提示与免责声明

风险等级：R4（高风险）
免责声明：
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应自行判断是否采用报告内容，并承担相应风险。
- 长江期货不对投资者使用报告产生的后果负责。
- 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
- 报告内容可随时修改，投资者需关注更新。

七、公司信息

公司名称：长江期货股份有限公司
投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
邮编：430071
电话：（027）65261325
网址：http://www.cjfco.com.cn

八、联系人信息

姓名	职务	期货从业资格号	联系方式	邮箱
余雪飞	产品经理	Z0015952	(027) 65261355	yuxf@cjsc.com.cn
李鸣	联系人	F3058939	(027) 65261355	liming7@cjsc.com.cn
时翔宇	联系人	F03087874	(027) 65261355	shixy@cjsc.com.cn

九、模拟盘跟踪

模拟盘初始资金：200万元
保证金率：15%
策略跟踪图：见图1（注：模拟验证结果不构成投资建议）

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