20211019-国金证券-消费行业周报_消费行业三季报业绩前瞻_14页_1mb

报告摘要

本报告分析了A股消费板块在2021年三季报的业绩预披露情况，指出行业整体呈现业绩分化趋势。其中，部分行业如化妆品、游戏、轻工制造和线上零售表现较好，而传媒互联网、社会服务和农林牧渔等板块则面临较大压力。

市场表现：A股消费板块三季报业绩预披露率约为28%，净利润预增与预减各占一半。市场平均市盈率18.90，国金主要消费产业指数为9128。
行业表现：
- 食品饮料：乳业、次高端白酒、啤酒表现强劲，休闲食品和调味品则出现两极分化。
- 轻工制造：整体表现良好，黄金珠宝板块增速较高，包装印刷行业部分企业净利润增长超500%。
- 化妆品与日化：四家公司净利润均增长超过100%，其中两家涉及医美业务，显示较高景气度。
- 商贸零售：线下零售受疫情影响较大，线上平台表现突出，部分企业因非经常性损益或客流回升而业绩增长。
- 家电：成本压力大，利润端表现欠佳，零部件公司表现平稳，视听器材和小家电净利润下降明显。
- 纺织服饰：部分企业实现业绩恢复，净利润较2019年增长，受益于低基数、全球消费增长和订单转移。
- 社会服务：餐饮和景区受疫情影响，专业服务如人力资源公司表现较好。
- 传媒互联网：游戏板块表现亮眼，整体净利润增长较快，但影视和传统新闻出版等板块仍面临亏损。
- 农林牧渔：整体业绩不佳，37家企业中仅18家净利润为正，养猪企业亏损较大，养鸡企业表现较好。