20240728-华泰期货-饲料周报_北美天气向好_豆粕价格维持震荡_19页_1mb

策略摘要

粕类观点：
■ 市场分析：
国际方面：美国大豆优良率维持在市场预期的68%，天气因素暂无驱动。预计新季大豆产量较高，压制美豆价格，带动国内豆粕价格偏弱震荡。巴西大豆出口量较前期有所提升，符合增长预期，但仍低于去年同期。
国内方面：进口大豆8月仍将大量到港，加剧下游供应压力。油厂库存去库缓慢，终端采购意愿偏低，整体需求宽松，预计豆粕价格将继续震荡运行。

■ 策略：中性
■ 风险：无

玉米观点：

■ 市场分析：
国际方面：美国玉米出口数据表现平淡，巴西玉米出口量预计有所减少，乌
克兰玉米出口小幅增长，但整体仍缺乏明显驱动。
国内方面：东北贸易商出货意愿增强，深加工企业需求疲软，饲料企业采购积极性不高，整体供过于求，预计玉米价格维持震荡。

■ 策略：中性
■ 风险：无

关键数据速览：

• 大豆：优良率68%，新季产量预期较高，出口数据符合预期，进口压榨量维持高位。
• 玉米：进口量环比有所下降，国内港口库存增加，深加工需求疲软，价格偏弱震荡。

图表说明：

报告附有多个图表，展示大豆、玉米进口及库存情况，反映市场供需变化，建议重点关注消费量、库存及价格走势情况，以辅助判断价格区间及波动方向。（注：具体图表示例省略，但完整信息可查阅报告）