20240728-浙商证券-大宗农产品周报_美豆产区未来天气或变差_国内农产品市场需求欠佳_13页_1mb

农林牧渔行业周报总结

1. 市场概况

本周农林牧渔产品总体呈现供应宽松与需求乏力并存的局面，价格多数出现下跌或承压。

2. 重点品种分析

• 玉米

  • 供应：供应保持宽松，贸易商积极售粮，余粮充足。
  • 需求：饲料企业需求不足，淀粉产品库存高企，终端消费疲软。
  • 价格：国内现货均价24567元/吨，环比下降0.4%。

• 大豆

  • 供应：北美产区天气或变差，新季大豆长势尚可。
  • 需求：国内消费终端采购缓慢，加工企业库存消耗为主。
  • 价格：现货均价44847元/吨，环比持平，但CBOT大豆价格波动较大，周涨跌幅+10%后回落。

• 豆粕

  • 供应：国内豆粕累库加速，产量增加。
  • 需求：饲料需求不振，生猪市场回暖但整体需求有限，豆粕价格呈上涨但承压态势。
  • 价格：现货均价31237元/吨，周环比+12%，但仍存在下行压力。

• 棕榈油

  • 供应：马来西亚产量增加，出口量上升。
  • 需求：国内需求清淡，豆棕价差倒挂抑制市场采购。
  • 价格：现货均价79840元/吨，周环比+14%，市场情绪脆弱。

• 白糖

  • 供应：全球供应压力增加，国际原糖期货连续下跌。
  • 需求：国内需求逐步好转，终端消费增加。
  • 价格：国内现货均价62330元/吨，周环比-0.2%，现货市场成交良好。

3. 风险提示

• 天气扰动：极端天气可能导致产量下降，进而引发价格波动。
• 需求不足：终端消费疲软，若需求不及预期，可能进一步压低价格。
• 国际价格联动：国际市场波动对国内价格有显著影响。

4. 短期展望

多数农产品价格面临下行压力，供需基本面偏弱。白糖需求短期改善，但全球供应过剩风险依然存在。观望为主，关注天气变化及需求恢复情况。