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玻璃期货周报分析总结（2025年7月21日-7月25日）

报告背景

本报告基于大越期货投资咨询部发布的《玻璃周报》，作者胡毓秀，从业资格证号F03105325，投资咨询证号Z0021337。联系方式：0575-85226759。重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅为参考，不构成投资建议。

市场行情概述

上周（7月21日-25日），玻璃期货市场出现显著上涨，主力合约FG2509收盘价较前周上涨25.99%，报1362元/吨。现货价格也普遍跟涨，河北沙河白玻大板报价上涨11.40%至1212元/吨。供给方面，行业冷修速度放缓，全国浮法玻璃生产线在产222条，开工率75.10%，日熔量15.90万吨，处于历史低位企稳状态。利多因素是“反内卷”政策推动光伏玻璃减产计划，提振市场情绪；但利空因素包括地产需求疲软，深加工企业订单量处于历史低位，资金回款不乐观。总体供需关系显示供给收缩，需求季节性清淡，厂库持续去化（全国库存6189.60万重量箱，较前一周减少4.69%）。

影响因素分析

利多因素：

• “反内卷”政策力度加大，预计光伏玻璃行业实施减产，支持期货盘面情绪。

利空因素：

• 地产终端需求不足，玻璃深加工企业订单量远低于同期水平。
• 加工行业资金流动压力大，贸易商和加工厂心态谨慎，主要目标是消化库存。

未来展望与风险评估

基于供给下滑至历史低位和需求季节性因素，预计玻璃价格短期震荡偏强运行。主要逻辑是供给修复缓慢，库存逐步累积，但政策催化可能支撑市场。风险点在于“反内卷”政策执行力度若超出预期，可能导致更快的供应调整；反之，若政策成效不及预期，可能引发市场回调。

免责声明

本报告基于公开数据，仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应对决策负责，市场风险自负。

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