20250806-上海证券-轻工纺服行业周报_谷子潮玩海外持续开店_关注潮玩出海成长_4页_408kb

证券成长研究报告——轻工纺服行业周报总结

1. 行情回顾

• 本周A股SW纺织服饰行业下跌2.14%，轻工制造下跌1.59%，沪深300指数下跌1.75%，上证指数下跌0.94%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第16位，轻工制造排名第12位。

2. 核心逻辑

2.1 轻工行业

• 潮玩谷子需求快速增长，Z世代消费趋势引领新潮流，中国IP文化加速海外渗透，伴随泡泡玛特、国谷等产品走出国门。
• AI技术与轻工制造深度融合，出口链如保温杯、办公家具、服务机器人需求稳定，关税影响逐步消化，关注欧洲、东南亚等市场。
• 家居板块上半年零售额同比增长22.9%，地产政策优化（如北京、广州等地公积金贷款调整）提振家居需求复苏，关注欧派家居、志邦家居等。
• 造纸包装行业集体涨价，废纸原料成本占比高，供给紧张加剧，关注太阳纸业、华旺科技等。

2.2 纺服行业

• 黄金珠宝需求预计增长，老铺黄金新店开业带动销量，黄金避险属性增强，关注老铺黄金、潮宏基等。
• 运动户外消费高景气，阿迪达斯业绩增长，政策和消费升级推动运动服饰销售，建议关注安踏、李宁等。
• 品牌服饰即时零售渗透率提升，线上销售增长，运动鞋服、服饰类商品需求强劲，建议关注报喜鸟、海澜之家等。
• 纺织制造海外扩张，公司竞争力提升，建议关注华利集团、伟星股份等。

3. 投资建议

关注以下细分领域和股票：

• 轻工制造：九号公司（智能家居出海）、欧派家居（家居需求复苏）、嘉益股份（保温杯出海）。
• 纺织服饰：伟星股份、华利集团（制造出海）、报喜鸟（品牌服饰线上增长）、新澳股份等。
• 港股机会：泡泡玛特、老铺黄金、安踏体育等。

4. 风险提示

• 原材料价格波动、终端消费疲软、行业政策变动及竞争加剧风险可能导致不确定性。