20250929-上海证券-轻工纺服行业周报_TOP_TOY赴港股上市_关注国庆潮玩及黄金消费_4页_394kb

报告摘要

轻工纺服行业周报关键内容总结：
2025年9月22日至26日，A股SW纺织服饰行业指数下跌2.59%，轻工制造下跌2.71%，但沪深300指数上涨1.07%，上证指数上涨0.21%。纺织服装和轻工制造分别在申万31个一级行业中排名第27和28位。

行业核心逻辑：

潮玩与黄金消费：
- TOP TOY（名创优品旗下）计划赴港股上市，成为国内潮玩领军品牌，2024年GMV达24亿元，自研占比近50%。双节叠加背景下，潮玩作为文旅消费组成部分或迎需求增长。
- 黄金珠宝行业受金价上涨推动，周大福、老庙、周生生等品牌金饰价格创新高（1106-1108元/克），国庆中秋期间婚嫁、礼赠、避险及悦己消费需求激增，市场或现销售高峰。建议关注老铺黄金、潮宏基等。
轻工出口链：
- 保温杯、办公家具、服务机器人等产品海外需求稳定，关税影响逐渐消化。出口细分领域表现分化，如家具出口额同比下降4.4%，灯具下降6.4%，陶瓷增长2.4%。建议关注出海龙头匠心家居、嘉益股份（Stanley合作）、乐歌股份（海外仓布局）。
家居建材：
- 房地产政策优化助力家居需求复苏，9月多地推出购房补贴和放松限购政策，带动二手房装修及局部改造需求增长。欧派家居、志邦家居、顾家家居等企业或受益。
纺织服饰：
- 体育产业政策推动运动服饰高景气延续，品牌加速布局即时零售，如安踏、361度与美团闪购合作，覆盖超5000家门店。
- 国货女装企业2025年上半年业绩分化，歌力思净利增长45.3%，但整体呈现弱复苏态势。建议关注报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、波司登等。