20250713-国联期货-沪锌周报_供需偏空_库存支撑减弱；逢高空_27页_16mb

沪锌周报分析总结

一、核心观点：供需偏空、库存支撑减弱

• 供应端：精炼锌产量环比增加，进口锌精矿加工费持平，国内矿持稳，进口倒挂加深。
• 需求端：镀锌领域订单走量好转，但镀锌结构件淡季需求疲软，家电排产同比收缩，终端消费承压。
• 库存：国内锌锭库存继续回升，但升贴水仍显承压；LME库存同比偏低、持续下降。

二、价格趋势

• 本周沪锌呈先跌后反弹，但整体高位震荡，现货升贴水承压。

三、市场情绪

建议逢高做空，维持空头思路。

四、关注重点

• 供应端：国内精炼锌产量环比增长，进口矿成交清淡。
• 需求端：房地产成交持续疲软，家电排产同比下滑。
• 数量关系：08-09合约价差有所走弱，关注进口倒挂变化。

> 注：以上内容仅供参考，不构成操作建议，期货市场风险需谨慎对待。