20220127-富途证券国际_香港_-凯莱英-06821.HK-业绩预告点评_Q4增长强劲_全年业绩超预期_3页_469kb

报告摘要

凯莱英 (6821.HK) 业绩预告点评总结

核心内容

凯莱英于2021年发布了全年业绩预告，预计实现营业收入45.1-46.6亿元，同比增长 43.0%-48.0%，超出市场预期的43.76亿元收入及 38.94% 增速。归母净利润预计为10.4-10.8亿元，同比增长 44.0%-49.0%，高于市场预测的 38.54% 增速。扣非净利润预计为9.1-9.4亿元，同比增长 41.0%-46.0%。整体来看，公司2021年业绩表现强劲，收入和利润均创历史新高。

主要观点

全年业绩超预期：凯莱英2021年收入和净利润均高于市场预期，展现出良好的增长势头。
Q4增长显著：2021年第四季度营收预计为16.75-17.30亿元，同比增长 57%-62%；归母净利润预计为3.45-3.81亿元，同比增长 60%-76%；扣非净利润预计为3.14-3.44亿元，同比增长 67%-83%。Q4表现尤为突出，显示出公司业务的持续高增长。
海外订单驱动增长：公司在2021年11月先后披露两个大额海外订单，分别为4.8亿美元（约31亿元）和27亿元，合计金额超过公司前三季度营收。这些订单预计将在2022年完成交付，为公司2022年业绩提供有力支撑。
产能扩张计划：公司计划在2022年新增 1500m³ 产能，使得国内小分子CDMO总产能达到 5870m³，进一步增强其市场竞争力。
小分子业务持续增长：2021年小分子CDMO业务同比增长 45%+，其中Q4增长 65%+，剔除汇率影响后增长分别为 50%+ 和 70%+。
新兴业务加速发展：公司“双轮驱动”战略下，化学大分子、生物大分子CDMO，以及制剂、临床CRO等新兴业务均实现 65%+ 的同比增长，剔除汇率影响后增长达 70%+。