20251107-中辉期货-沪铜周报_风物宜放长量——铜牛回头_震荡蓄势_44页_4mb

沪铜周报分析总结

核心观点

中美制造业PMI回落，美国政府关门加剧美元走强，铜价短期高位回调，震荡蓄势。建议逢低轻仓试多，长期看好铜作为战略资源和贵金属替代的配置价值。

策略展望

短期内沪铜关注区间[84000,88000]元/吨，伦铜关注区间[10500,11000]美元/吨。中长期受铜精矿紧张和绿色需求（如电动汽车、光伏）推动，维持乐观。

主要风险

中美关系不确定性、铜矿供应干扰、需求不足。

全局影响与支撑因素

全球铜矿产量收缩（2025年预期减少），冶炼反内卷加剧，库存去化有限。终端需求如新能源汽车和电力市场保持韧性，支撑铜价中长期前景。

重点关注

需求端如电网和光伏的绿色转型，库存结构性失衡及市场流动性。