20230702-华泰期货-股指期货半年报_产业政策驱动_IC_IM有望走强_20页

报告总结

宏观判断

• 海外：美国核心通胀高企，联储加息周期延续，经济衰退风险增加。
• 国内：经济复苏进程持续，面临不稳定因素，但方向不变。股指下半年有望上行，伴随经济波折产生的回调。

最新动态

• GDP、PMI数据和股票市场预期差处于低位，宏观政策放松或推动市场反转。
• 青年失业率、新能源行业竞争压力以及资金向实体渗透不足是主要不确定因素。

政策重点

• TMT、新能源、中特估概念等产业路线提供结构性机会。
• 行业支持政策频出，如国务院加大对人工智能、充换电设施、绿色能源等投资。

交易策略

• 单边：关注IC、IM合约。
• 套利方向：基于基差和跨期价差，采用吃贴水和买近空远操作。
• 合约选择：IF、IH、IC、IM各期限结构组合。

风险提示

• 海外超意外紧缩、地缘政治风险、政策不及预期、经济数据超预期不佳。