20250827-太平洋-胜宏科技-300476.SZ-全球AI_PCB领先_25上半年业绩增速亮丽_4页_655kb

胜宏科技(300476)在2025年发布中报显示上半年营业总收入90.31亿元，同比增长86.00%；归属于母公司股东的净利润21.43亿元，同比增长366.89%。业绩增长主要源于AI应用领域产品结构优化、国际头部客户合作以及高多层PCB技术领先。Q2单季收入同比增长91.51%，净利润增长390.14%，毛利率环比提升5.46个百分点至83%。

公司是全球AI PCB领先企业，率先掌握100层以上高多层板制造、8阶HDI技术等核心技术，市场份额在AI算力卡和数据中心领域全球领先。预计2025-2027年收入年均增速89.62%-33.47%，净利润增速384.18%-39.02%，对应PE分别为41X、26X、19X，维持“买入”评级，基于盈利模型显示ROE和ROIC显著提升。风险包括下游需求不及预期和行业竞争加剧。