20230415-国金证券-基础化工行业周报_行业库存逐步去化_静待拐点_23页_3mb

化工市场综述：本周申万化工指数下跌138%，但跑赢沪深300指数0.62%。行业估值方面，PB分位数为48%，PE分位数为27%，估值性价比凸显。标的方面，新能源材料、AI+及钛白粉等表现较好。

本周大事件：特斯拉上海建储能超级工厂，规划年产商用储能电池1万台，产能近40GWh，2024年投产。北交所强化建设重点专精特新企业；惠科与日本面板厂建立合作关系，推进新型显示器技术。日本消费电子出货量继续下降，库存过剩将持续；苹果2025年实现100%再生钴应用等环保承诺。

投资建议：顺应宏观复苏背景和去库趋势，关注顺周期板块轮动。电子、农药、化肥等仍处库存通道，预计三季度可能触底反弹。建议在库存去化及需求淡季中把握布局时机，关注油田、化工材料、钛白粉等方向。

风险提示：全球需求下滑、原油价格波动、监管政策变化等。

注：

1. 估值信息及板块表现保留，核心事件与动态分类整合，移除了重复数据整合锚点。
2. 配置逻辑拆分更明确，风险提示保留的关键点：全球需求减弱、原油波动、政策变动。
3. 化工行业周期节点相关信息保留，复合信息节奏