20210615-华泰期货-玻璃纯碱周报_纯碱价格支撑较强_玻璃贸易环节去库_5页_749kb

纯碱与玻璃市场周报总结

核心内容

本周纯碱与玻璃市场整体保持稳定，价格支撑较强，但供需关系存在一定的不确定性。纯碱现货市场走势平稳，玻璃现货价格以稳为主，部分区域出现小幅上涨。市场参与者对中长期走势持中性偏多态度，建议关注价格波动及入场时机。

纯碱市场分析

价格走势

• 华北区域轻质碱出厂价格为1830-1850元/吨；
• 重质碱送到价格为2050-2100元/吨。

供给端

• 纯碱产量环比减少0.49万吨至55.80万吨；
• 企业开工率78.64%，环比下调0.69%；
• 12家百万吨企业整体开工率81.53%，环比下调0.48%；
• 部分企业有后续检修计划，局部开工负荷可能进一步下降。

库存端

• 样本企业总库存环比减少4.21万吨至67.89万吨；
• 轻质与重质碱库存同步下降，多数企业库存量不大。

需求端

• 整体需求稳定，轻碱需求环比改善；
• 玻璃需求相对稳定，生产线开工正常，企业按需补库。

综合判断

• 纯碱企业接单情况尚可，价格支撑较强；
• 部分企业库存较低，控制发货；
• 中长期来看，光伏行业逐步投产将改善平衡表，建议逢低做多；
• 盘面升水，需关注入场点位。

玻璃市场分析

价格走势

• 国内玻璃均价2823元/吨，环比上涨0.53%，同比上涨90.87%；
• 涨价区域主要集中在川渝地区，三玻两腔玻璃使用频率上升，带动需求增长；
• 预计仍有涨价空间。

供给端

• 玻璃生产线数量在剔除僵尸产线后共计292条，其中在产258条；
• 开工率88.36%，产能利用率89.07%；
• 六月份有部分企业计划冷修，但复产点火产线集中，产量预计小幅增长。

库存端

• 全国样本企业库存总库存1655.20万重箱，环比上涨9.25%；
• 库存天数8.17天，仍处于绝对低位。

需求端

• 整体需求尚可，但原片价格因前期上涨过快，向下传导仍需时间；
• 下游采购较为谨慎，存在选性接单、故意缩窄订单的情况；
• 产业心态随黑色系有所走弱，近期贸易商以去库为主，厂家库存累积，缺乏向上驱动。

综合判断

• 今年仍是玻璃消费大年，全年紧平衡格局未变；
• 后期厂库有望步入去库状态；
• 建议逢低做多，关注利润压缩程度及生产线变动情况。

投资策略

纯碱

• 策略：中性偏多；
• 关注点：生产装置、库存变化及下游生产情况。

玻璃

• 策略：中性偏多；
• 关注点：利润压缩程度及生产线变动情况。

风险提示

• 海外疫情恶化；
• 下游深加工企业及终端地产改善不及预期。

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号；
• 业务范围：黑色及建材。

联系人信息