20250622-招商期货-招期农产品棉花周报_原油扰动减弱_基本面供需矛盾不突出_19页_6mb

本周棉花市场报告显示原油价格波动影响减弱，基本面供需矛盾不突出。价格方面：ICE美棉主力合约收于66.76美分/磅，跌幅1.68%；郑棉主力合约稳定在13495元/吨，环比持平。供给端：进口数据同比下降，出疆运输价格下降，库存加速去库。需求端：棉纱及棉制品出口稳定增长，国内消费数据乐观，符合市场预期。国际视角：美棉出口数据环比提升，基金持仓净多率下降，印度和巴西棉产新数据利多，但新作产量预期调整风险存在。策略建议：建议逢高卖出CF2509合约，关注价差和期现基差波动；风险提示宏观事件和产量变化。

总结要点：

• 原油扰动减弱，市场情绪偏空。
• 供需平衡稳定，下游库存下降，出口支持需求。
• 推荐区间操作CF2509，规避风险。