20180402-爱建证券-市场周报_中小创依然有回归空间_10页_955kb

市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布，分析师为朱志勇，发布日期为2018年4月2日。报告主要分析了当前A股市场走势，特别是中小板和创业板的表现，并对未来市场风格和投资机会进行了展望。

主要观点

• 中小创强势明显：本周中小板和创业板表现突出，尤其是创业板周涨幅达9.94%，而上证50和沪深300则出现下跌，显示市场风格偏向中小市值。
• 市场风格延续大弱小强：短期内市场风格仍以大盘股弱势、中小盘股强势为主，但中小创短期涨幅过快，可能面临调整，需注意风险控制。
• 主题概念活跃：TMT（科技、媒体、通信）、新能源汽车、生物医药等主题概念表现强劲，而重组未达预期及前期涨幅较大的个股则表现较弱。
• 估值回归空间仍存：虽然中小创估值有所回升，但整体仍处于相对低位，具备一定的价值回归空间。市场成长股风格将持续，建议关注中国制造2025相关领域，如集成电路和智能制造。
• 风险提示：主题性投资波动较大，需注意控制风险；同时宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生影响。

关键信息

市场数据概览

• 上证综指：周涨幅0.51%，成交额10585亿元。
• 深证成指：周涨幅4.11%，成交额14283亿元。
• 创业板综指：周涨幅9.94%，成交额5157亿元。
• 市场日均成交额：4974亿元，较上周有所放大但幅度温和。
• 腾落指数：维持高位，市场情绪活跃。

行业与主题表现

• 强势行业：计算机、国防军工、通信等行业表现较好。
• 弱势行业：银行、非银金融、采掘等行业表现相对较弱。
• 活跃主题：TMT相关概念、新能源汽车、生物医药等主题表现突出。
• 资金流向：市场资金主要集中在中小市值的高成长股，主题概念成为资金主要配置方向。

投资机会

• 重点关注领域：中国制造2025相关领域，如集成电路、智能制造等。
• 成长股风格延续：预计未来市场仍以成长股为主，中小创具备价值回归空间。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%。
  • 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内。
  • 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上。
  • 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策不确定性可能对市场产生影响。

数据来源

• 数据来源：WIND、东方财富Choice数据、爱建证券研究所

报告机构信息

• 机构名称：爱建证券有限责任公司
• 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）
• 电话：021-32229888
• 网站：www.ajzq.com
• 分析师信息：
  • 姓名：朱志勇
  • 执业编号：S0820510120001
  • 电话：021-32229888-25509
  • 邮箱：zhuzhiyong@ajzq.com