20250810-华泰期货-量化跟踪周报_10页_1mb

量化周报 2025-08-10 总结

板块流动性概述

本周，各板块成交额和保证金变动显著。基本金属板块成交17,071.67亿元，下降39.55%；能源化工板块成交量21,171.08亿元，减少26.17%；农产品板块成交16,472亿元（微降6.22%），黄金/白银板块成交14,759亿元，跌幅18.79%等。整体流动性变化反映了市场波动。

市场风格分析

今年以来，商品指数呈现分化：商品指数涨15.91%，有色金属指数跌4.01%；贵金属和农产品表现较好，风险指标如VIX保持在17%-22%之间。华泰商品指数如长周期动量指数涨11.07%，短周期动量指数小幅波动，显示市场风格多变。

板块升贴水结构

近期，基差显示IH、IF等股指期货负溢价，国债期货基差小幅收敛；商品基差如铜、棕榈油升水，亖显示价格背离可能。

策略建议

基于华泰多因子模型，建议多配豆油、棕榈油、菜籽粕、铜、白银；较少配玻璃、鸡蛋、尿素、LPG、烧碱，基于价差和趋势因子。

风险提示

市场存在不及预期风险，需注意宏观变化。