20241230-东证期货-外汇保值年度报告_聚焦外汇风险管理_掉期主导灵活管理多币种风险_40页_10mb

外汇市场2024年总结与2025年展望

2024年外汇市场整体呈增长趋势，外汇掉期成交额同比大涨1833%，成为新增长主力，外汇期权成交额微降106%却仍维持高位。市场工具高度集中于美元类货币对，欧元/美元、美元/日元占据主导地位。美元兑人民币短期面临大幅升值风险，长期则呈现区间震荡；欧元兑人民币震荡为主，长期可能回升；日元兑人民币中期或有较强支撑；英镑兑人民币不稳定性较高，中长期呈现温和震荡趋势。

2025年市场关注焦点为主要经济体政策动向，需密切跟踪美联储、欧洲央行、日本央行的利率决议，关注中美利差变化及地缘政治风险。企业与投资者在外汇风险管理上，应合理运用外汇工具，若建立长期头寸可使用期权进行风险对冲。

风险提示

• 美联储降息节奏不符合预期。
• 地缘政治事件突发。
• 日本及欧元区降息节奏不符合预期。
• 英国央行降息节奏不符合预期。

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