2016-05-19-深交所-山东矿机_2015年年度报告（更新后）_155页_1mb

山東礦機集團2015年年度報告分析總結

公司概況與主要業務

• 主营业务：煤機制造、采煤服務，以及 transitioning 到航空、激光增材制造等新業務。
• 业务规模：報告期煤炭机械设备收入5.5億元，下降42.46%；采煤服務收入增長90.25%，但整体收入同比下降25.99%。
• 資產負債：總資產293.7億元，淨資產169.2億元；負債率高，應收款項龐大，受煤炭行業低迷影響。

營運狀況與財務表現

• 財務指標：淨利潤-2.6億元，同比暴跌10,299.18%；每股收益-0.5012元。
• 營收與成本：營收10.76億元，同比下降25.99%；毛利率低，煤炭設備業務毛利率僅11.81%。
• 現金流：經營活動現金流淨額1.00億元，對应減損備抵補營收下滑；投資活動現金流淨額21,940萬元，顯示資本支出大。

行業風險與經營挑戰

• 行業風險：煤炭行業「黄金十年」後産能過剩，煤機需求低迷，應收款增長，壞賬風險高企。
• 政策風險：煤業去產能政策導致業務不穩，需調整戰略。
• 轉型風險：新業務如航空、3D打印處於初期階段，尚未成為主要收入來源。

业务與营运细节

• 业务構成：採煤服務與煤炭銷售占營收30%，新業務占比低，但持續投資。
• 子公司：主要從事煤機制造與煤炭開采，部分子公司如柏树坡煤矿已出售。
• 研发投入：2015年研發投入3,613萬元，占比3.36%，主要用于航空和煤機技術升級。

未来展望與發展战略

• 發展方略：聚焦煤機精简、轉型高端製造（航空、自動化），抢购煤層氣等新領域。
• 風險控制：加強應收管理，严控貨款回收，藉助政策「一帶一路」拓展海外市場。
• 財務策略：控制融資成本，降低資金風險，維持上市平台優勢。

總結

2015年面臨行業寒冬，營收和利潤大幅下滑，強調轉型的重要性及風險控制。未來需推動新業務增長，加快戰略轉型，以應對行業挑戰。