20260408-华泰期货-氯碱日报_氯碱市场成交氛围一般_12页_2mb

氯碱市场总结

核心内容

本报告主要分析了当前氯碱市场中PVC和烧碱的市场行情、价格变动、生产利润、库存情况、开工率以及下游需求变化，并结合地缘冲突、出口政策、原料供应等外部因素，对市场走势进行了预测与策略建议。

主要观点

PVC市场

• 价格走势：PVC期货价格下跌，华东和华南现货价格均有所下滑，出口利润小幅下降。
• 成本与利润：电石法PVC利润为负，乙烯法PVC利润更差，但电石法开工率略有提升。
• 库存与供需：PVC厂内及社会库存均有所下降，但3月仓单注销带来一定供应压力。
• 出口情况：印度下调PVC出口关税至0%，出口询单有所好转，但出口利润下降。
• 影响因素：地缘冲突导致盘面波动，海外裂解装置降负运行，原料供应紧张，出口支撑仍在，需关注后续地缘动态、订单执行及下游接货节奏。

烧碱市场

• 价格变动：烧碱价格整体上涨，但部分区域成交放缓。
• 利润情况：山东烧碱单品种利润小幅下降，但氯碱综合利润有所上升。
• 库存与开工：液碱库存小幅上升，片碱库存略有增加，烧碱开工率小幅回升。
• 下游需求：非铝行业开工回升，刚需采购增加，但增量有限；氧化铝开工波动，广西投产预期良好。
• 出口影响：出口询单增加，出口报价上涨，但新单成交放缓，需关注出口订单实际执行情况。

关键信息

PVC关键数据

烧碱关键数据

市场分析

• PVC：受地缘冲突影响，盘面波动加剧。电石法利润有所改善，开工率上升；乙烯法因原料紧张，部分装置降负运行，出口支撑仍在，但内贸成交清淡。
• 烧碱：地缘冲突带动出口询单增加，价格上行，但新单成交放缓。非铝行业需求回升，但增量有限。山东、江苏地区烧碱库存增加，需关注出口订单执行及价格走势。

策略建议

• PVC：
  • 单边：震荡
  • 跨期：观望
  • 跨品种：无
• 烧碱：
  • 单边：震荡
  • 跨期：观望
  • 跨品种：无

风险提示

• PVC：地缘冲突变动、宏观政策扰动、装置检修动态
• 烧碱：地缘冲突变动、出口订单执行情况、装置检修动态、下游采购节奏

本期分析研究员

• 梁宗泰
  从业资格号：F3056198
  投资咨询号：Z0015616

• 陈莉
  从业资格号：F0233775
  投资咨询号：Z0000421

联系人

• 杨露露
  从业资格号：F03128371

• 刘启展
  从业资格号：F03140168

• 梁琦
  从业资格号：F03148380

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
• 报告观点及结论仅反映当日判断，不同时期可能有不同意见。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担相关法律责任。
• 未经许可，不得翻版、复制、发表或引用本报告内容。

公司信息

• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司名称：华泰期货有限公司
• 研究院名称：华泰期货研究院

公司标识

华泰期货
HUATAI FUTURES