> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氯碱市场成交情绪一般总结 ## 核心内容概述 本报告分析了氯碱市场中PVC和烧碱的近期走势，涵盖价格变化、库存情况、开工率、利润状况以及市场情绪。整体来看，PVC市场呈现震荡态势，烧碱市场采购情绪一般，现货价格稳定。市场分析指出，PVC和烧碱的价格和利润受多种因素影响，包括原料价格、出口订单、装置检修、下游需求等。 --- ## PVC市场分析 ### 价格与基差 - **期货价格**：PVC主力收盘价为5105元/吨，较前一交易日下跌28元/吨。 - **基差**： - 华东基差为-155元/吨，较前一交易日小幅走强。 - 华南基差为-65元/吨，较前一交易日走强28元/吨。 ### 现货价格 - 华东电石法报价为4950元/吨，较前一交易日下跌30元/吨。 - 华南电石法报价为5040元/吨，与前一交易日持平。 ### 生产利润 - 电石法生产毛利为-52元/吨，较前一交易日下跌48元/吨。 - 乙烯法生产毛利为-1210元/吨，较前一交易日上涨124元/吨。 - 出口利润为88.9美元/吨，与前一交易日持平。 ### 库存与开工 - PVC厂内库存为34.0万吨，较前一周上涨3.6万吨。 - PVC社会库存为54.2万吨，较前一周上涨0.8万吨。 - PVC电石法开工率81.87%，较前一周上涨9.90%。 - PVC乙烯法开工率45.42%，较前一周下降7.64%。 - PVC整体开工率70.51%，较前一周下降1.46%。 ### 下游订单 - PVC生产企业预售量为67.6万吨，较前一周下降8.1万吨。 ### 市场情绪 - PVC近期偏弱震荡，基差小幅走强，下游低价成交情绪略有好转。 - 乙烯法企业因原料受限，开工持续下滑，出口订单保持一定韧性，出口成交价有所反弹。 - 随着供应检修落地和出口订单保持韧性，库存压力有望缓解。 - 宏观层面，政策利好对市场情绪有一定支撑，但高库存仍压制价格。 --- ## 烧碱市场分析 ### 价格与基差 - **期货价格**：SH主力收盘价为2035元/吨，较前一交易日下跌26元/吨。 - **基差**： - 山东32%液碱基差为-129元/吨，较前一交易日走强26元/吨。 - 山东50%液碱报价为1030元/吨，与前一交易日持平。 ### 库存与开工 - 液碱工厂库存为57.16万吨，较前一周下降0.09万吨。 - 片碱工厂库存为3.04万吨，较前一周上涨0.04万吨。 - 烧碱开工率82.50%，较前一周下降1.00%。 ### 下游开工 - 氧化铝开工率76.30%，较前一周上涨0.69%。 - 印染华东开工率51.31%，较前一周上涨0.62%。 - 粘胶短纤开工率88.60%，较前一周下降1.17%。 ### 市场情绪 - 烧碱市场采购情绪一般，现货价格稳定。 - 山东省内氧化铝厂采购量较为稳定。 - 供应端维持高开工，但5月计划检修企业有所增加，山东地区产能预计在五月中下旬集中检修。 - 高价液氯下游抵触情绪明显，液氯价格下降，成本支撑小幅走强。 - 下游采购情绪低价有所改善，需关注采购节奏及出口新单签订情况。 --- ## 市场策略 ### PVC - **单边策略**：震荡 - **跨期策略**：V09-01逢低正套 - **跨品种策略**：无 ### 烧碱 - **单边策略**：震荡 - **跨期策略**：SH07-09逢低正套 - **跨品种策略**：无 --- ## 风险提示 ### PVC - 地缘冲突变动 - 宏观政策扰动 - 装置检修动态 ### 烧碱 - 地缘冲突变动 - 出口订单执行情况 - 装置检修动态 - 下游采购节奏 --- ## 图表概览 - **图1**：PVC电石法华东 - **图2**：PVC电石法华南 - **图3**：PVC华东基差 - **图4**：PVC华南基差 - **图5**：PVC华南-华东-50 - **图6**：PVC华东-西北-450 - **图7**：PVC华北-西北-450 - **图8**：PVC开工率 - **图9**：PVC电石法开工率 - **图10**：PVC乙烯法产能利用率 - **图11**：PVC进口利润 - **图12**：PVC出口利润 - **图13**：山东外购电石PVC利润 - **图14**：山东氯碱综合利润（1吨烧碱+0.8吨液氯） - **图15**：山东氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC） - **图16**：西北氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC） - **图17**：山东液氯价格 - **图18**：山东外购电石PVC利润 - **图19**：PVC乙烯法华东利润（远东） - **图20**：PVC乙烯法华东利润（东南亚） - **图21**：西北原盐价格 - **图22**：陕西兰炭价格 - **图23**：西北电石利润 - **图24**：兰炭开工率 - **图25**：液碱32%山东 - **图26**：液碱50%山东 - **图27**：片碱99%新疆 - **图28**：山东液碱50%-液碱32% - **图29**：液碱32%山东基差 - **图30**：液碱50%山东基差 - **图31**：液碱32%江苏-山东 - **图32**：液碱50%江苏-山东 - **图33**：山东烧碱利润 - **图34**：烧碱华东出口利润 - **图35**：PVC注册仓单 - **图36**：V01-V05 - **图37**：V05-V09 - **图38**：V09-V01 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 --- ## 联系信息 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 本报告基于华泰期货研究院认为可靠的、已公开的信息编制，不保证信息的准确性和完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，不同时期可能有不同结论。投资者不能依赖本报告以取代独立判断，由此产生的后果本公司及作者不承担任何法律责任。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房