20260513-华泰期货-氯碱日报_氯碱市场成交情绪一般_12页_2mb
报告摘要
氯碱市场成交情绪一般总结
核心内容概述
本报告分析了氯碱市场中PVC和烧碱的近期走势，涵盖价格变化、库存情况、开工率、利润状况以及市场情绪。整体来看，PVC市场呈现震荡态势，烧碱市场采购情绪一般，现货价格稳定。市场分析指出，PVC和烧碱的价格和利润受多种因素影响，包括原料价格、出口订单、装置检修、下游需求等。
PVC市场分析
价格与基差
- 期货价格：PVC主力收盘价为5105元/吨，较前一交易日下跌28元/吨。
- 基差：
- 华东基差为-155元/吨，较前一交易日小幅走强。
- 华南基差为-65元/吨，较前一交易日走强28元/吨。
现货价格
- 华东电石法报价为4950元/吨，较前一交易日下跌30元/吨。
- 华南电石法报价为5040元/吨，与前一交易日持平。
生产利润
- 电石法生产毛利为-52元/吨，较前一交易日下跌48元/吨。
- 乙烯法生产毛利为-1210元/吨，较前一交易日上涨124元/吨。
- 出口利润为88.9美元/吨，与前一交易日持平。
库存与开工
- PVC厂内库存为34.0万吨，较前一周上涨3.6万吨。
- PVC社会库存为54.2万吨，较前一周上涨0.8万吨。
- PVC电石法开工率81.87%，较前一周上涨9.90%。
- PVC乙烯法开工率45.42%，较前一周下降7.64%。
- PVC整体开工率70.51%，较前一周下降1.46%。
下游订单
- PVC生产企业预售量为67.6万吨，较前一周下降8.1万吨。
市场情绪
- PVC近期偏弱震荡，基差小幅走强，下游低价成交情绪略有好转。
- 乙烯法企业因原料受限，开工持续下滑，出口订单保持一定韧性，出口成交价有所反弹。
- 随着供应检修落地和出口订单保持韧性，库存压力有望缓解。
- 宏观层面，政策利好对市场情绪有一定支撑，但高库存仍压制价格。
烧碱市场分析
价格与基差
- 期货价格：SH主力收盘价为2035元/吨，较前一交易日下跌26元/吨。
- 基差：
- 山东32%液碱基差为-129元/吨，较前一交易日走强26元/吨。
- 山东50%液碱报价为1030元/吨，与前一交易日持平。
库存与开工
- 液碱工厂库存为57.16万吨，较前一周下降0.09万吨。
- 片碱工厂库存为3.04万吨，较前一周上涨0.04万吨。
- 烧碱开工率82.50%，较前一周下降1.00%。
下游开工
- 氧化铝开工率76.30%，较前一周上涨0.69%。
- 印染华东开工率51.31%，较前一周上涨0.62%。
- 粘胶短纤开工率88.60%，较前一周下降1.17%。
市场情绪
- 烧碱市场采购情绪一般，现货价格稳定。
- 山东省内氧化铝厂采购量较为稳定。
- 供应端维持高开工，但5月计划检修企业有所增加，山东地区产能预计在五月中下旬集中检修。
- 高价液氯下游抵触情绪明显，液氯价格下降，成本支撑小幅走强。
- 下游采购情绪低价有所改善，需关注采购节奏及出口新单签订情况。
市场策略
PVC
- 单边策略：震荡
- 跨期策略：V09-01逢低正套
- 跨品种策略：无
烧碱
- 单边策略：震荡
- 跨期策略：SH07-09逢低正套
- 跨品种策略：无
风险提示
PVC
- 地缘冲突变动
- 宏观政策扰动
- 装置检修动态
烧碱
- 地缘冲突变动
- 出口订单执行情况
- 装置检修动态
- 下游采购节奏
图表概览
- 图1：PVC电石法华东
- 图2：PVC电石法华南
- 图3：PVC华东基差
- 图4：PVC华南基差
- 图5：PVC华南-华东-50
- 图6：PVC华东-西北-450
- 图7：PVC华北-西北-450
- 图8：PVC开工率
- 图9：PVC电石法开工率
- 图10：PVC乙烯法产能利用率
- 图11：PVC进口利润
- 图12：PVC出口利润
- 图13：山东外购电石PVC利润
- 图14：山东氯碱综合利润（1吨烧碱+0.8吨液氯）
- 图15：山东氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）
- 图16：西北氯碱综合利润（1吨烧碱+1吨PVC）
- 图17：山东液氯价格
- 图18：山东外购电石PVC利润
- 图19：PVC乙烯法华东利润（远东）
- 图20：PVC乙烯法华东利润（东南亚）
- 图21：西北原盐价格
- 图22：陕西兰炭价格
- 图23：西北电石利润
- 图24：兰炭开工率
- 图25：液碱32%山东
- 图26：液碱50%山东
- 图27：片碱99%新疆
- 图28：山东液碱50%-液碱32%
- 图29：液碱32%山东基差
- 图30：液碱50%山东基差
- 图31：液碱32%江苏-山东
- 图32：液碱50%江苏-山东
- 图33：山东烧碱利润
- 图34：烧碱华东出口利润
- 图35：PVC注册仓单
- 图36：V01-V05
- 图37：V05-V09
- 图38：V09-V01
本期分析研究员
- 梁宗泰：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616
- 陈莉：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421
- 杨露露：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799
联系信息
- 刘启展：从业资格号 F03140168
- 梁琦：从业资格号 F03148380
- 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
免责声明
本报告基于华泰期货研究院认为可靠的、已公开的信息编制，不保证信息的准确性和完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，不同时期可能有不同结论。投资者不能依赖本报告以取代独立判断，由此产生的后果本公司及作者不承担任何法律责任。
公司信息
- 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000
- 客服热线：400-628-0888
- 官方网址：www.htfc.com
- 公司总部地址：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
