20230618-华联期货-工业硅周报_供应环比增长_需求维持弱势_7页_1mb

工业硅周报总结

基本观点

截至2023年6月16日，工业硅合约价格周度下跌显著。SI2308和SI2309合约周度涨跌幅分别约-185%；现货方面，所有型号平均价格周度跌幅约-375%，主流553#报12700-13100元/吨，次要421#报13700-14300元/吨。供应端，产量环比增长，尤其西北地区稳定；需求端疲软，下游行业如有机硅、多晶硅和铝棒需求减少。

操作建议

期货建议区间操作，重点关注支撑位12000元/吨和压力位13000元/吨；期权推荐构建12000-13000卖出宽跨式策略。

重要监测点及风险因素

• 能源政策变化
• 西南丰水季影响

主要影响因素分析

• 供应端：产量增长，西南复产缓慢，部分企业延迟开炉；西北供应充足。
• 需求端：下游需求持续疲软，市场低位运行。
• 成本端：西南地区电价下降，工业硅成本稳定，利润下降。
• 进出口：出口量大幅下降，如4月出口环比和同比下降显著。
• 库存端：整体库存高位稳定，企业库存积累。

估值

行业估值显示当前价格处于历史低位，预计进入丰水季后供应增加导致弱势持续；10月份后供应减少可能带动反弹需求。