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晨会纪要总结（2018年12月03日）

核心内容概览

2018年12月3日晨会聚焦A股市场表现、政策动态、行业研究及公司报告，整体市场呈现震荡筑底态势，政策面利好频出，中美贸易谈判取得积极进展，同时多个行业迎来发展机遇。

市场数据与表现

指数收盘情况（单位：%）

• 上证指数：2588.19，涨0.81
• 中小板指：5087.57，涨1.63
• 创业板指：1329.39，涨1.27
• 上证50：2428.05，涨1.09
• 沪深300：3172.69，涨1.12

市场概览（单位：亿元）

整体来看，市场处于震荡筑底阶段，估值水平接近底部，但经济下行压力仍存，需关注需求端变化。

主要观点与策略建议

市场策略

• 逐步加仓，精选个股：建议投资者在低估值原则下，逐步加仓，关注需求稳定的优质标的。
• 风险提示：需警惕贸易战不确定风险、海外市场风险、经济大幅回落风险。

财经要闻

1. 理财子公司设立政策出台：银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》，鼓励设立理财子公司，推动银行业对外开放。
2. 新经济加速发展：中国经济保持稳中向好的态势，新动能如清洁能源、5G、医疗健康等领域值得投资关注。
3. 中美经贸达成共识：中美两国元首会晤后决定停止升级关税，推动双边经贸关系回归正常轨道，改善市场风险偏好。

行业研究动态

化工行业

• 俄罗斯与OPEC就减产计划达成一致，有助于国际原油供需恢复平衡，支持油价。
• 公司为全球染料龙头，具备环保与一体化优势，染料价格高位运行，中间体盈利良好，预计未来环保红利持续释放。

电子信息产业

• 工信部发布《中国电子信息产业综合发展指数研究报告》，显示电子信息制造业增长稳定，高端化、智能化趋势明显。
• 新兴领域如智能硬件、虚拟现实、智能家居快速增长，汽车电子、集成电路等迎来发展机遇。
• 行业龙头在新技术驱动下有望受益，建议关注相关细分领域。

生猪行业

• 非洲猪瘟疫情持续，生猪调运受限，产销区价差维持，行业或加速去产能。
• 大型养殖集团在政策支持下有望引领行业转型。
• 预计后期猪价仍有上涨动力，推荐温氏股份、牧原股份等具备成本优势的龙头。

公司研究报告

浙江龙盛（600352）

• 事件：拟回购5-10亿元股份，用于员工持股计划或股权激励。
• 影响：彰显公司信心，推动价值合理回归，回购金额占总资产、净资产等比例较低，对公司经营无重大影响。
• 盈利预测：2018-2020年归母净利润预计为41.15、42.42、47.84亿元，对应EPS为1.26、1.30、1.47元/股。
• 投资评级：首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级，目标价10.08-12.60元。

阳谷华泰（300121）

• 事件：拟推出股权激励计划，授予1348万股限制性股票。
• 影响：激励对象涵盖核心管理与技术人员，行权条件设定明确，有助于提升业绩增长动力。
• 盈利预测：2018-2020年归母净利润预计为4.14、4.76、4.89亿元，对应EPS为1.10、1.27、1.30元/股。
• 投资评级：维持“推荐”评级，目标价11.00-13.20元。

投资评级系统说明

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