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碳酸锂期货早报总结 - 2026年7月6日

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年7月6日发布的碳酸锂期货早报，涵盖供给、需求、库存、成本利润及市场预期等多个方面，为市场参与者提供参考信息。

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一、供给端分析

1. 周度产量

• 上周碳酸锂产量为25715吨，环比减少3.47%，但高于历史同期平均水平。
• 预计2026年6月产量为115320实物吨，下月产量预计为115410实物吨，环比增加0.08%。

2. 进口情况

• 上周碳酸锂进口量为34000实物吨，下月预测为31000实物吨，环比减少8.82%。
• 月度锂精矿进口量为549672吨，环比增长7.86%。
• 澳大利亚进口量减少6.90%，智利进口量增长14.67%。

3. 成本与利润

• 锂辉石精矿：外购成本162080元/吨，日环比增长1.67%，生产利润923元/吨，盈利。
• 锂云母：外购成本153942元/吨，日环比增长2.30%，生产利润5180元/吨，盈利。
• 盐湖：季度现金生产成本34050元/吨，显著低于矿石端成本，盈利空间充足。
• 回收端：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。

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二、需求端分析

1. 周度库存

• 冶炼厂库存：13590吨，环比减少12.29%，低于历史同期。
• 下游库存：51452吨，环比增加6.56%，高于历史同期。
• 其他库存：29532吨，环比减少7.80%，低于历史同期。
• 总体库存：94573吨，环比减少1.29%，低于历史同期。

2. 预计下月需求

• 下月需求预计有所强化，库存或将进一步去化。

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三、市场表现

1. 期货收盘价

• 09合约期价收于MA20上方，MA20向上，显示价格震荡偏强。

2. 基差

• 07月03日，电池级碳酸锂现货价为165250元/吨，09合约基差为-3530元/吨，现货贴水期货。
• 各合约基差波动较大，部分合约贴水幅度超过100%。

3. 主力持仓

• 主力持仓净空，多翻空，显示市场看空情绪。

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四、主要观点

利多因素

• 供应端减产超预期
• 需求回暖
• 政策支持新能源行业

利空因素

• 库存高位
• 产能过剩
• 下游采购谨慎
• 矿端宽松

主要逻辑

• 供需宽松格局延续
• 成本支撑减弱
• 价格低位震荡

风险点

• 需求不及预期
• 海外矿复产加速
• 宏观情绪转弱

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五、关键数据汇总

1. 价格走势

• 电池级碳酸锂：现值165250元/吨，环比上涨1.69%
• 工业级碳酸锂：现值161250元/吨，环比上涨1.74%
• 微粉氢氧化锂：现值158500元/吨，环比上涨1.60%
• 粗颗粒氢氧化锂：现值153250元/吨，环比上涨2.00%
• 磷酸铁锂：价格普遍上涨，其中高端储能型上涨1.1%，动力型上涨1.4%

2. 库存变化

• 碳酸锂总体库存：94573吨，环比减少1.29%
• 磷酸铁锂总体库存：51452吨，环比增加6.56%
• 三元材料总体库存：19809吨，环比增加0.43%

3. 产能与产量

• 碳酸锂月度产量：115320吨，环比增加1.79%
• 三元前驱体月度产量：94010吨，环比减少2.51%
• 三元材料月度产量：87060吨，环比减少2.12%
• 磷酸铁锂月度产量：417200吨，环比增加4.04%

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六、供需平衡情况

1. 碳酸锂供需平衡

• 月度供需平衡：-2195万吨，较前值有所改善。

2. 磷酸铁锂供需平衡

• 月度供需平衡：-13749万吨，显示供需偏弱。

3. 三元前驱体供需平衡

• 月度供需平衡：-2420万吨，显示供给略大于需求。

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七、市场展望

• 价格预期：碳酸锂2609合约预计在166860-174620元/吨区间震荡。
• 趋势判断：整体市场呈现供需宽松格局，成本支撑减弱，价格低位震荡。
• 影响因素：需关注海外矿复产情况、新能源政策及宏观市场情绪。

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八、数据来源

• WIND、上海钢联、SMM、乘联分会

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九、免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 报告观点不代表公司立场，市场有风险，投资需谨慎。