20240324-广发期货-工业硅周报_工业硅现货加速下跌_期货走弱_32页_4mb

工业硅周度观点总结

一、本周观点

供应：

• 新疆地区样本硅企周度产量环比增加540吨至36,990吨，接近满产。
• 西南地区总产量环比下降，云、川样本硅企产量分别下滑322吨和120吨，累计最高产量预期为37万吨/月。
• 主产区产量大多数情况下处于高位震荡状态。

需求：

• 多晶硅需求支撑，但N型硅料价格因市场过剩而承压。
• 有机硅进入旺季，产量回升，部分产品价格开始回落。
• 铝硅合金需求有所回暖，但出口下滑。
• 光伏产业链各环节需求与价格多数走弱。

价格与库存：

• 工业硅现货价格加速下跌，期货走弱，价格或低于部分企业成本线。
• 库存小幅回落，但仓单持续增加，反映市场供应压力。

展望：

• 年内面临产量调增及需求回暖，当前价格可能将维持低位震荡，甚至低于成本线，需企业关停方能再平衡。
• 工业硅产量或继续增加，而需求端虽增加但不足以支撑价格大幅回升。

二、关键数据

• 工业硅月度产量约为34.5万吨，3月预期将超37万吨。
• 多晶硅1-2月库存较高，价格走低。
• 光伏产业链装机量虽高，但硅料及下游产品价格下行。
• 各地区成本线变动明显，新疆平均成本较低。

三、风险提示

• 供应增加或超预期，可能压制价格。
• 成本调整及供需再平衡过程中存在价格波动风险。

结论：工业硅短期趋势偏向震荡下行，产业发展需关注平衡结构调整后的价格走向。