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股指对冲周报总结

市场概况

本周A股市场表现积极，成交额显著放大，单日成交突破1.9万亿元。除银行板块外，其余板块均有上涨。热点题材对相关板块及指数推升明显，如基建板块、免税板块。政策方面，“反内卷”工作方案推动上游资源品走强；国际贸易方面，中美贸易谈判进展加快，风险偏好明显提升。

股指期货基差分析

• 各合约基差呈现不同走势：IC和IM贴水率位于历史较低水平，年化解贴水分别为7.6%和10%。
• 本周基差有所收敛，贴水率进一步下降。
• 成交持仓情况显示，IC和IM成交持仓量均有显著增长。

对冲效果分析

• 对冲盈亏数据显示多数合约表现平稳。
• 尽管指数上涨，对冲合约实现稳定盈利。

趋势展望

短期市场情绪乐观，期货行情偏强。建议以近月合约为主，关注基差变化和期限结构因素。