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农副期权市场分析总结（2026/06/16）

核心内容概述

本报告分析了苹果、棉花、红枣、生猪及白糖等农副产品期权的市场数据与策略建议，涵盖标的期货价格、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位、持仓量PCR及成交额PCR等关键指标。

各品种市场数据与分析

苹果期权（AP）

• 标的合约：AP610
• 最新价：7596元
• 涨跌：-81元（-1.05%）
• 成交量：88905万手（-54933万手）
• 持仓量：101040万手（-3868万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率26.21%上方，加权隐波率24.42%，变化+1.10%
• 压力支撑位：压力位10000元，支撑位7000元
• 持仓量PCR：0.2745（近一年41%水平）
• 成交额PCR：0.50（近一年波动）
• 策略建议：方向性策略建议不足，波动性策略无

棉花期权（CF）

• 标的合约：CF609
• 最新价：15745元
• 涨跌：-25元（-0.15%）
• 成交量：250155万手（+11972万手）
• 持仓量：599913万手（-5694万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率15.03%上方，加权隐波率13.92%，变化-0.09%
• 压力支撑位：压力位17000元，支撑位15000元
• 持仓量PCR：0.8077（近一年60.82%水平）
• 成交额PCR：1.30（近一年波动）
• 策略建议：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_CF2609P15200和S_CF2609P16000

红枣期权（CJ）

• 标的合约：CJ609
• 最新价：8875元
• 涨跌：-25元（-0.28%）
• 成交量：90671万手（+20267万手）
• 持仓量：124199万手（+3982万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率28.36%上方，加权隐波率27.78%，变化+0.95%
• 压力支撑位：压力位11000元，支撑位8500元
• 持仓量PCR：0.4868（近一年96.73%水平）
• 成交额PCR：0.30（近一年波动）
• 策略建议：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_CJ2609P8800和S_CJ2609C9300

生猪期权（LH）

• 标的合约：lh2609
• 最新价：12145元
• 涨跌：+145元（+1.20%）
• 成交量：150862万手（-56392万手）
• 持仓量：199891万手（-56万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率27.08%上方，加权隐波率29.43%，变化+5.64%
• 压力支撑位：压力位16000元，支撑位10000元
• 持仓量PCR：0.3278（近一年55.51%水平）
• 成交额PCR：1.5（近一年波动）
• 策略建议：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_LH2609P11600和S_LH2609C12800

白糖期权（SR）

• 标的合约：SR609
• 最新价：5321元
• 涨跌：+22元（+0.41%）
• 成交量：312013万手（-114869万手）
• 持仓量：754715万手（+5804万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率12.57%上方，加权隐波率13.45%，变化+0.29%
• 压力支撑位：压力位5900元，支撑位5200元
• 持仓量PCR：0.3717（近一年0.41%水平）
• 成交额PCR：0.6（近一年波动）
• 策略建议：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_SR2609C5600和S_SR2609P5200

关键信息汇总

• 市场趋势：各品种价格在近期出现波动，苹果、红枣、白糖价格有所下跌，棉花、生猪价格有所上涨。
• 成交量与持仓量：多数品种成交量和持仓量呈现波动变化，棉花期权成交量和持仓量相对较高，而苹果期权成交量和持仓量有所下降。
• 隐含波动率：各品种隐含波动率均维持在年平均波动率之上，反映市场对未来价格波动的预期较高。
• 压力支撑位：各品种均有明确的压力与支撑位，用于判断价格走势方向和支撑力度。
• 策略建议：多数品种建议使用波动性策略，尤其是棉花和红枣期权，推荐卖出看涨+看跌期权组合策略以获取时间价值收益；苹果期权策略建议较少。

重要提示

• 本报告由五矿期货有限公司发布，仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告数据基于可靠来源，但不保证其准确性或完整性。
• 投资者应根据自身情况独立判断，谨慎决策。