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格林大华期货市场分析报告总结

核心内容

格林大华期货研究院于2026年7月23日发布了一份市场分析报告，重点聚焦于贵金属市场的走势及影响因素，同时涉及中东地区局势对国际能源运输和金融市场的影响。

主要观点

• 贵金属市场震荡：报告指出，当前黄金和白银价格均呈现震荡走势。COMEX 黄金期货上涨1.44%，报4135.00美元/盎司；COMEX白银期货上涨1.57%，报60.03美元/盎司。沪金主力合约上涨1.16%，报904.16元/克；沪银主力合约上涨1.69%，报14735元/千克。
• ETF持仓增加：全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较前一交易日增加1.998吨，当前持仓量为1007.871吨；全球最大白银ETF——iShares Silver Trust持仓增加22.49吨，当前持仓量为15066.94吨。这表明市场对贵金属的配置意愿有所上升。
• 美联储利率预期：根据CME“美联储观察”，市场预计美联储7月维持利率不变的概率为65.3%，累计加息25个基点的概率为34.7%。到9月，维持利率不变的概率降至22%，而加息25个基点的概率升至54.9%，加息50个基点的概率为23%。
• 中东局势紧张：伊朗与美国之间的紧张关系持续，伊朗军方表示对霍尔木兹海峡的控制有“钢铁般的意志”，并威胁若安全得不到保障，任何基础设施都不会安全。此外，也门胡塞武装对两艘沙特油轮发动军事打击，以回应沙特对也门的封锁。
• 能源运输通道受阻：克普勒公司指出，霍尔木兹海峡和曼德海峡的通航量在7月21日双双下降，反映出国际航运企业在地区安全局势紧张下的避险情绪。
• 市场逻辑分析：中东局势持续紧张，避险情绪和通胀担忧支撑了黄金的短期反弹。然而，美债利率上行对黄金形成压制，因此黄金和白银短期内或以震荡为主。
• 交易策略建议：建议投资者在贵金属市场采取短线震荡策略，注意控制仓位，防范市场波动带来的风险。

关键信息

• 黄金与白银走势：黄金和白银价格均小幅上涨，但短期震荡仍是主要趋势。
• ETF持仓变化：黄金和白银ETF持仓均有所增加，显示市场对贵金属的偏好。
• 美联储利率预期：市场对美联储7月和9月的利率决策存在较大分歧，加息概率上升。
• 地缘政治风险：美伊冲突、也门胡塞武装行动及能源运输通道受阻，对全球市场造成一定影响。
• 避险情绪与通胀担忧：中东局势推动避险情绪升温，同时通胀预期支撑贵金属价格。
• 美债利率影响：美债收益率上行对黄金形成压制，限制其上涨空间。
• 投资建议：投资者应关注地缘政治动态及美联储政策动向，采取保守策略，控制仓位。

重要事项声明

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