> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告由格林大华期货研究院发布，日期为2026年7月3日，主要分析了贵金属市场的近期走势及影响因素，包括黄金和白银的价格变动、市场逻辑以及交易策略。 ## 主要观点 - **贵金属市场整体震荡**：报告指出，黄金和白银近期价格均呈现震荡上涨态势。 - **市场数据支撑**：COMEX 黄金期货上涨 1.30%至 4135.50 美元/盎司，COMEX 白银期货上涨 1.54%至 61.44 美元/盎司。沪金主力合约上涨 1.18%至 900.88 元/克，沪银主力合约上涨 1.53%至 14850 元/千克。 - **ETF持仓变化**：全球最大黄金 ETF（SPDR Gold Trust）持仓减少 3.996 吨，当前持仓量为 1001.366 吨；全球最大白银 ETF（iShares Silver Trust）持仓增加 16.79 吨，当前持仓量为 14939.01 吨。 - **美联储利率预期变化**：根据 CME “美联储观察”，7 月美联储维持利率不变的概率为 82.4%，累计加息 25 个基点的概率为 17.6%。9 月维持利率不变的概率为 46.8%，累计加息 25 个基点的概率为 45.6%，累计加息 50 个基点的概率为 7.6%。 - **非农数据影响**：美国 6 月失业率为 4.2%，好于市场预期的 4.3%；非农就业人口增加 5.7 万人，低于预期的 11 万人。同时，5 月和 4 月非农数据也分别下修，降至 14.8 万和 12.9 万。 - **市场反应**：由于非农数据弱于预期，交易员下调了对美联储未来加息的预期，导致两年期美债收益率下跌约 3 个基点，至 4.14%附近。美元指数下跌 0.54%至 100.87，推动黄金和白银价格上涨。 - **短线走势预测**：黄金和白银价格在消化利好消息后，预计将继续震荡。 - **交易建议**：投资者应注意控制仓位，防范风险。 ## 关键信息 - **市场动态**：黄金和白银价格在短期内受到美元指数和美债收益率的影响，呈现震荡上涨。 - **宏观经济数据**：美国 6 月非农就业数据低于预期，对市场情绪产生影响。 - **美联储政策预期**：市场对美联储 7 月和 9 月的利率决策存在分歧，但整体加息预期有所下降。 - **ETF持仓变动**：黄金 ETF 持仓减少，白银 ETF 持仓增加，显示市场对白银的偏好有所上升。 - **投资策略**：建议投资者在短线交易中保持谨慎，控制仓位，以应对市场可能的波动。 ## 报告声明 - **信息来源**：报告中的信息均来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。 - **免责声明**：报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。 - **版权说明**：本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。 ## 研究员信息 - **姓名**：刘洋 - **从业资格**：F3063825 - **交易咨询资格**：Z0016580 - **联系方式**：liuyang18036@greendh.com