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农产品·豆粕市场分析总结（2021年7月12日）

一、核心内容概览

本文为华融期货发布的“每日一评”栏目内容，主要分析豆粕市场走势，并结合国内外消息面与技术面进行后市展望。内容涵盖国内豆粕市场行情回顾、消息面分析、后市展望及免责声明，为投资者提供参考信息。

二、主要观点

1. 国内豆粕市场走势

• 国内豆粕市场维持窄幅震荡走势。
• 豆粕主力合约M2109报收3590元/吨，涨幅0.2%。
• 当日开盘价为3568元/吨，最低价3555元/吨，最高价3609元/吨。
• 成交量为1075229手，持仓量为1099178手，增仓-3162手。

2. 现货市场报价

• 江苏张家港地区43%蛋白豆粕贸易商分销报价为3540元/吨，较周五下跌10元/吨。
• 辽宁大连地区43%蛋白豆粕贸易商分销报价为3610元/吨，现货停报。
• 当地毛豆油卡车报价为71.12美分/磅，较一周前上涨1.51美分/磅。
• 48%蛋白豆粕现货价格为362.10美元/短吨，较一周前上涨8.7美元/短吨。

3. 美国大豆压榨利润

• 2021年第26周美国大豆压榨利润比去年同期高出164.41%。
• 当周压榨利润为每蒲式耳3.12美元，较一周前上涨0.43美元/蒲式耳，较去年同期上涨2.94美元/蒲式耳。

4. 美国对华大豆出口情况

• 美国对华大豆出口销售总量同比增长120.7%。
• 截至2020年7月1日，2020/21年度美国对华大豆出口装船量为3504万吨，高于去年同期的1296万吨。
• 当周美国对中国净销售量为1.81万吨，较前一周的3.12万吨有所下降。

5. 美国大豆生长情况

• 截至7月4日当周，美国大豆生长优良率为59%，低于市场预估的60%及去年同期的71%。
• 开花率为29%，与去年同期持平，但低于五年均值24%。
• 结荚率为3%，与去年同期持平，但低于五年均值3%。

三、后市展望

1. 国际市场

• 当前美豆市场受天气影响较大，呈现典型的天气市特征。
• 预计未来一周将有利降水，7月下半月中西部地区或将有更多降雨。
• 市场围绕天气变化震荡，静待7月份供需报告发布以获取更多指引。

2. 国内市场

• 国内大豆压榨量继续下滑，豆粕产出减少。
• 饲料养殖企业提货速度偏慢，豆粕库存仅小幅回落。
• 生猪和禽类养殖亏损扩大，饲料成本高企，抑制豆粕需求。

3. 技术分析

• M2109合约短期关注3450元/吨的支撑力度。
• 后续需关注美豆主产区天气变化、生长情况及大豆进口动态。

四、关键信息

• 豆粕价格波动：国内豆粕市场维持震荡，受供需报告预期影响。
• 压榨利润增长：美国大豆压榨利润同比大幅增长，反映市场对豆粕需求的提升。
• 出口数据强劲：美国对华大豆出口销售量持续增长，但装船量仍低于去年同期。
• 天气影响显著：美国大豆生长情况受天气影响较大，市场情绪受天气预报左右。
• 国内需求疲软：养殖亏损扩大，抑制豆粕需求，市场整体表现偏弱。

五、免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息仅供参考，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行评估信息并结合自身需求做出决策。
• 未经华融期货书面授权，不得擅自发布、复制或传播本报告内容。