非银金融行业资产与财富管理月报（23年6月）：权益市场景气度提升，股混公募份额维持净申购-20230802-申万宏源-21页_1mb

2023年6月资产与财富管理月报总结

核心内容概览

2023年6月，权益市场回暖，公募基金规模环比改善，债券基金规模持续扩张。私募基金新备案规模环比增长16.5%，私募资管规模环比增长7.8%。同时，多项政策和事件推动基金行业进一步发展。

主要观点与关键信息

1. 市场环境

• 权益市场回暖：6月沪深300指数上涨1.16%，创业板指上涨1.0%，基金指数止跌。
• 债市延续回暖：中证全债指数上涨0.55%，中证企业债指数上涨0.29%。
• 基金表现：中国基金总指数上涨1.0%，股票基金总指数上涨1.36%，基金指数整体回暖。

2. 公募基金规模

• 公募存量规模：
  • 6月底非货基规模为16.2万亿，环比增2.0%，同比微增0.1%。
  • 股票+混合公募规模7.3万亿，环比增1.5%，同比下降7.1%。
  • 债券型公募规模4.8万亿，环比增3.0%，同比增0.8%。
  • 货币基金规模11.5万亿，环比减3.4%。
• 公募基金数量：
  • 6月公募基金共10980只，环比增90只。
  • 股票+混合公募基金平均规模10.6亿，环比增0.1亿。
  • 债券型公募基金平均规模22.2亿，环比增0.4亿。
• 公募新发规模：
  • 6月公募新发行份额1065亿份，环比增51.4%，同比减53%。
  • 股票+混合公募新发份额242亿份，环比减28%，同比减13%。
  • 6月新发基金中偏股类占比23%。
• 公募销售排名：
  • 行业百强集中度提升，券商市占率上升。
  • 头部基金管理人排名稳定，多数非货基规模环比上升。
  • 6月非货基市占率环比下降1.21pct。

3. 私募基金

• 私募新备案规模：
  • 6月新备案私募基金规模560.8亿，环比增16.5%，同比增15.4%。
  • 私募证券投资基金占比43.7%，私募股权/创业基金占比30.3%。
• 私募存量规模：
  • 6月底私募基金存量规模20.77万亿，环比增0.1%。
  • 私募证券投资基金存量规模5.95万亿，环比增0.1%。
  • 私募股权/创业基金存量规模14.22万亿，环比增0.1%。
• 私募资管规模：
  • 6月新增私募资管规模461亿，环比增7.8%，同比下降11.6%。
  • 券商系新增规模291.2亿，环比增12%，同比增45%。
  • 基金公司类新增规模156.9亿，环比增0.1%，同比下降48.7%。
  • 6月底私募资管规模13.2万亿，环比减1.8%，同比下降14.2%。
  • 券商系私募资管占比47.4%，自2022年以来呈下滑趋势。

4. 政策与事件

• 货币市场基金监管新规：
  • 5月16日正式实施，规范重要货币市场基金运作，提升市场透明度与风险控制。
  • 截至6月底，货币基金资产净值11.48万亿，占公募基金总规模的41.95%。
• 基础设施REITs审核指引：
  • 沪深交易所发布REITs审核关注事项指引，明确产业园区、收费公路等资产的审核标准。
  • 截至2023年7月28日，沪深交易所共有28只基础设施REITs，发行规模超900亿元。
• 基金投顾业务试点转常设：
  • 证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，推动基金投顾业务常态化。
  • 试点机构已达60家，服务资产规模1464亿元，占公募基金总规模的0.55%。
• 首批REITs扩募启动：
  • 首批四单基础设施公募REITs扩募项目获得证监会变更注册批复。
  • 扩募项目发布招募说明书，推动REITs市场规范化发展。
• 科创50ETF期权上市：
  • 上交所于6月5日推出科创50ETF期权，提升科创板产品体系完整性。
  • 华夏科创50ETF规模达728.05亿元，易方达科创50ETF规模246.93亿元。

5. 投资分析意见

• 券商板块看好：
  • 券商板块估值触底，PB仅为1.31倍，处于历史底部。
  • 流动性保持宽松，社融新增4.2万亿，同比增9%。
  • 政策支持活跃资本市场，提振投资者信心。
  • 基本面改善确定，预计1H23E净利润同比增13.5%。
• 推荐券商：
  • 首推中信证券、华泰证券，推荐东吴证券、东方证券、广发证券、兴业证券。

6. 风险提示

• 市场流动性不足：可能影响市场走势及成交量。
• 居民资金入市不及预期：导致资管增长乏力。
• 费率战影响：可能抑制管理费和投顾服务收入增长。

关键数据汇总

图表概览

• 图1-6：展示股票、债券及基金市场表现。
• 图7-14：显示各类基金规模及份额变化。
• 图19-21：反映公募新发规模及占比。
• 图22-29：展示资管市场结构及私募资管规模变化。
• 表1-4：提供基金管理人排名、私募资管排名及重点公司估值数据。

总结

2023年6月，权益市场回暖，公募基金规模环比改善，债券基金持续扩张。私募基金新备案规模回升，私募资管规模环比增长。政策层面，货币市场基金监管新规实施，基金投顾业务试点转常设，REITs扩募启动，科创50ETF期权上市，推动市场发展。券商板块估值低，基本面改善确定，投资建议首推中信证券、华泰证券等头部券商。风险提示包括流动性不足、居民资金入市不及预期及费率战影响。