20170528-长城证券-通信周报_全球首个4_4MIMO的TD-LTE网络建成_12页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2017年5月28日发布的通信行业周报，重点分析了A股和美股市场表现，行业动态及重点推荐公司。整体市场呈现分化趋势，通信板块表现相对较弱，但部分细分领域如光纤接入、MIMO技术等展现出积极发展态势。

主要观点

• 通信板块表现：
  上周（2017.05.22-2017.05.28）通信(中信)板块下跌2.63%，跌幅在所有板块中相对较大。线缆板块表现较为稳定，跌幅仅为0.40%。

  • A股通信板块个股平均上涨2.75%，但也有部分个股跌幅较大，如辉煌科技、恒信移动等。
  • 美股通信行业表现分化，部分个股涨幅极高，如MOKOSOCIALMEDIALTD（+11900%）和注目科技（+9900%）。

• 行业动态：

  • 宽带普及率提升：2017年第一季度，我国固定宽带家庭用户数达29548.1万户，普及率65.3%；移动宽带用户数达104305.6万户，普及率75.4%，均实现快速增长。
  • 5G技术测试启动：苹果向FCC递交5G无线测试申请，计划在28GHz和39GHz频段进行毫米波技术测试，以提升传输速率至10Gb/s。
  • IPTV用户增长：光纤接入普及加速了IPTV发展，IPTV用户总数达9788万户，1-4月净增1115万户。
  • 4*4 MIMO技术落地：福建移动联合华为在福州建成全球首个支持4*4 MIMO的TD-LTE网络，为用户提供更高速率体验。

• 技术优势：

  • 体验优化：4*4 MIMO技术在覆盖好点可使峰值速率接近翻倍，覆盖中差点也有40%以上提升。
  • 部署便捷：基于已部署的8T8R设备，通过软件升级即可支持4流，实现快速部署。
  • 终端支持增加：华为P10plus等终端已支持4*4 MIMO，未来将有更多手机加入，进一步提升频谱效率和用户体验。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

推荐标的

• MIMO技术：利好基站侧天线厂商通宇通讯（002792）及终端射频天线龙头信维通信（300136）。
• 光纤光缆行业：继续推荐棒纤缆一体化龙头亨通光电（000487）、中天科技（600522）。

估值情况

• 市盈率最低前三名：中天科技（20倍）、亨通光电（20倍）、网宿科技（22倍）。
• 市盈率最高前三名：汇源通信（1878倍）、亿通科技（1297倍）、精伦电子（1175倍）。

本周观点

• 4*4 MIMO技术应用：福建移动建成全球首个支持4*4 MIMO的TD-LTE网络，通过4.5G技术提升网络性能，为用户提供更佳体验。
• 光通信持续景气：固定宽带和移动宽带用户普及率双双增长，推动行业景气度提升。
• 技术发展与市场前景：MIMO技术逐渐成熟，终端与基站设备需求增加，利好相关企业。

风险提示

• 市场环境存在大幅波动风险。

相关报告

1. 《中国移动启动第二批次集采，较上次集采数量上提升10%》（2017-05-14）
2. 《世界首台光量子计算机在中国诞生》（2017-05-07）
3. 《中国首颗高通量通信卫星发射成功》（2017-04-16）

公司热点

科技巨头动态

• 中兴通讯RCS解决方案获奖：中兴通讯RCS方案获IMS世界论坛大奖，聚焦ICT融合通信，提升用户粘性与服务体验。
• 中国移动开启DPI第二批招标：规模达48710G，较上次招标更大。
• 中国铁塔计划港IPO：目标融资100亿美元，解决负债问题并实现盈利。

上市公司动态

1. 共进股份：实施2016年年度权益分派，每10股转增12股，派发现金红利0.3元。
2. 武汉凡谷：发布第二期员工持股计划，规模296.24万股。
3. 华测导航：增资子公司双微导航和华测卫星，分别增加至1000万元。
4. 大唐电信：回复上交所问询函，解释资产减值及管理费用增加问题。

图表目录

• 图1：通信行业表现
• 图2：细分板块表现
• 图3：周涨幅前五大板块
• 图4：周跌幅后五大板块
• 图5：纳斯达克行业本周表现
• 表1：主要指数表现
• 表2：本周个股涨跌排行榜
• 表3：通信行业个股估值情况
• 表4：上周美股个股涨跌排行榜

研究员信息

• 赵成：西南财经产经硕士，有多年TMT行业研究经验，曾获多项最佳选股奖项。
• 余芳沁：厦门大学会计学硕士，2016年加入长城证券。
• 汪洁：通信行业研究助理，2016年11月加入长城证券金融研究所。

免责声明

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