20240105-东证期货-综合晨报_ADP就业好于市场预期_12月财新PMI升至52.9_6页_771kb

期货综合晨报总结

金融要闻

• 美国12月ADP就业数据超预期，私营部门新增164万个工作岗位，表明劳动力市场韧性仍存，支撑美元维持反弹。投资者需关注即将公布的非农数据以判断降息节奏调整。
• 德国通胀率低于预期，12月欧盟调和消费者价格指数同比上涨3.8%，低于经济学家预估，但仍高于疫情前水平。
• 美联储2月保持利率不变概率为93.3%，降息25基点概率为6.7%。市场预期降息节奏存在不确定性。

商品期货分析

外汇期货

• 美元指数短期延续反弹，主要受就业数据支撑，关注非农数据。

股指期货

• 由于降息预期调整以及经济增速放缓，美股市场呈现震荡趋势；A股方面，基本面修复持续且政策托底效应较强，建议均衡配置，等待市场情绪与基本面改善共振。建议降低成交量和市场情绪主导下的短期交易。

国债期货

• 市场资金面均衡，尾盘降准预期升温，国债期货短线上行；中长期关注MLF续作情况，建议以偏多思路对待。

黑色金属

• 成品材库存累库速度放缓，市场矛盾有限；不过现货上行突破难度大，钢价建议回调偏多。对于矿价与双焦品种，由于供应端有扰动和库存压力，需保持谨慎，短趋势难成。

能源化工

• 聚烯烃价格或有回调，供应将环比回升，但需求淡季现实压力加重。PP及PE装置检修量回落，进口增加；关注现实端增量压力。

农产品

• 马来西亚棕榈油库存因产量下滑小幅下降，出口受阻，需关注MPOB报告及天气影响；美豆种植面积预计稳定，出口需求对价格构成支撑。

关键数据与走势评估

• 多行业走出差异化表现，关注央行MLF续作、1月ADP就业、美联储官员对下次议息的表态。
• 路透与彭博对马来棕榈油的预估表明库存小幅下降，但出口转弱，市场预期未显著提振。
• 行业整体呈现多空分化，部分品种建议期现套利或短线操作。

风险提示与操作建议

• 继续关注Fed议息路径、进口依存度高产业供需变化以及春节前后的需求季节性变化。
• 聚烯烃、甲醇、生猪等建议回调偏多思路，谨慎对待板块短期上行空间。
• 结合跨期与价差结构，综合运用套利、套保手段提升投资效率。

以上为上海东证期货有限公司2024年1月5日“综合晨报”要点摘要。