20230219-国盛证券-环保行业周报_回收利用添新政_废旧设备资源化引关注_11页_907kb

环保行业总结

核心内容

环保行业近期迎来多项政策支持，重点聚焦废旧设备回收利用与生态清洁小流域建设。同时，环保板块整体表现优于大盘，估值与持仓处于历史低位，具备较好的配置价值。行业重点推荐具有技术优势和壁垒的公司，如惠城环保、中钢天源、高能环境等。

主要观点

• 政策支持：国家发改委发布《关于做好推进有效投资重要项目中废旧设备规范回收利用工作的通知》，将符合条件的废旧设备回收利用项目纳入中央预算内投资支持范围，鼓励60个重点城市创新回收利用方式，提升资源循环利用水平。
• 生态清洁小流域建设：四部门联合印发《关于加快推进生态清洁小流域建设的指导意见》，提出用5年时间形成全国推进格局，用10—15年时间建成适宜区域生态清洁小流域。重点区域为东部村庄或城镇周边水系，中西部资源禀赋较好的区域。
• 板块表现：环保板块当周跌幅0.40%，跑赢上证综指1.02%，跑赢创业板4.28%。板块估值处于历史低位，具备反弹潜力。
• 重点推荐标的：惠城环保、中钢天源、高能环境等公司因技术优势、项目丰富、业绩预期改善等因素被重点推荐。

关键信息

政策支持

1. 废旧设备回收利用：

   • 国家发改委支持废旧设备回收、拆解处理、再制造、资源化利用等能力建设。
   • 鼓励应用再生资源先进加工技术，提升拆解加工企业的机械化、自动化和智慧化水平。
   • 推荐关注废旧汽车、家电拆解及资源化相关产业链。

2. 生态清洁小流域建设：

   • 东部地区以村庄或城镇周边水系和水源地为重点，推进生态清洁小流域建设。
   • 中西部地区以自然资源禀赋条件较好、经济发展较快的区域为重点，建设示范项目。
   • 强调水系综合整治、农业面源污染防治、人居环境改善等任务。

当周碳交易行情

• 全国碳市场碳排放配额（CEA）当周总成交量73.20万吨，总成交额0.42亿元。
• 周收盘价56.30元/吨，较上周五上涨0.54%。
• 累计成交量2.31亿吨，累计成交额105.37亿元。

重点标的分析

重点推荐理由

• 惠城环保：

  • 切入重大危废项目，业绩拐点已至，预计每年可带来6亿元处置收入。
  • 研发出混合废塑料深度裂解制高端化工原料技术，远期回收空间可期。
  • 通过股权激励、定增等方式彰显公司发展信心。

• 中钢天源：

  • 磁材、检测双驱动，2023年产能有望释放。
  • 在碳中和背景下，传统家电、新能源车、风电对磁性材料需求迅速增长。

• 高能环境：

  • 土壤修复业务市占率行业领先，危废、垃圾焚烧项目丰富。
  • 投产加快，有望提升公司业绩。

行业动态

• 上海市“无废城市”建设方案：提出到2025年固废产生强度稳步下降，资源化利用体系显著优化；到2030年实现固废近零填埋，成为全国“无废城市”建设标杆。
• 河北省城乡建设领域碳达峰实施方案：计划到2030年建立绿色低碳发展政策体系，实现城乡建设领域碳排放达峰。
• 中共中央国务院乡村振兴意见：强调推进农业绿色发展，完善农业废弃物收集利用处理体系。

风险提示

1. 环保政策及督查力度不及预期。
2. 行业需求不及预期，地方政府推进进度可能落后于预期。

行业走势

• 环保板块表现优于大盘，尤其在政策支持下具备长期发展潜力。
• 建议关注具备稳定运营能力和基本面反转潜力的企业。