20150413-招商证券-电子行业_周报-Apple_Watch预售大超预期_供应链迎来整体机会_25页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本报告主要分析了2015年4月电子行业的重要动态，包括Apple Watch预售表现、Type-C接口及金属机壳等硬件趋势、半导体产业的动向以及安防行业的未来发展。报告还提到了A股电子行业整体表现和相关公司动态，为投资者提供参考。

主要观点

• Apple Watch预售超预期：Apple Watch预售表现远超市场预期，全球发货时间推迟至6月，显示出强劲需求。苹果的供应链企业如立讯精密、环旭电子、德赛电池等将迎来业绩增长。
• Type-C接口普及：随着苹果MacBook、谷歌Chromebook和微软Win10支持Type-C接口，Type-C市场进入发展元年。预计2016年将全面渗透至手机、PC、电视、智能家居、智能汽车等领域。
• 金属机壳成为趋势：金属机壳因其强度高、质感好，成为小米、华为等厂商中高端手机的标配。优质产能紧缺，长盈精密等企业受益显著。
• 半导体产业迎来拐点：SEMICON China 2015表明物联网将成为半导体产业的下一个增长点。推荐关注物联网芯片、存储器、传感器等核心器件的IC设计公司，以及具备8寸制程的晶圆制造企业。
• 可重构计算技术兴起：清华大学与英特尔合作推进可重构计算技术，有望成为未来物联网芯片的核心技术。推荐关注具备相关技术能力的A股企业。
• 非苹果阵营表现亮眼：乐视超级手机和华为P8新品发布受到关注，特别是乐视手机将采用Type-C接口和超薄金属机壳，具有较大市场潜力。
• 安防行业转型：随着物联网的发展，安防行业需转型以适应新趋势。推荐关注海康威视、大华股份等企业，其具备稳健增长潜力和良好技术基础。

关键信息

1. Apple Watch供应链

• 主要受益企业：立讯精密（无线充电、表带）、环旭电子（SIP模组）、德赛电池（电池）。
• 业绩弹性：预计二季度备货将达800万，环比大幅提升，供应链月产能年化增长显著。
• 技术亮点：无线充电、蓝宝石表面、压力触屏、心率传感、线性马达、SiP模组、数码表冠等。

2. Type-C接口市场

• 发展元年：2015年是Type-C接口普及的开始，预计2016-2017年将全面渗透。
• 主要受益者：立讯精密是Type-C连接器领域全球最大的受益者之一，其他如得润、长盈、大富等亦有潜力。

3. 金属机壳趋势

• 需求增长：金属机壳成为小米、华为等厂商中高端手机的标配。
• 产能紧缺：优质产能不足，CNC加工费用回升，长盈精密等企业受益。

4. 半导体产业

• 物联网驱动：物联网成为半导体产业的下一个增长点，推荐关注传感器、微处理器、连接芯片、存储器等。
• 产业基金支持：国家集成电路产业投资基金已投资紫光、中芯、长电、中微等企业，后续关注第二梯队公司。
• 可重构计算：清华大学与英特尔合作推动可重构计算技术，未来将影响物联网芯片设计。

5. 非苹果阵营

• 乐视超级手机：预计采用Type-C接口和超薄金属机壳，售价在1499+490元和2499+490元之间，预计旺销。
• 华为P8发布：采用全金属机壳和5.2英寸1080p屏幕，价格在3000元以上。
• 三星Galaxy S6：采用铝挤压成型材料制造金属机箱，提高产品质感，同时推动Type-C和金属机壳市场。

6. 安防行业

• 转型方向：安防行业需结合物联网和互联网进行转型，提升技术能力和产品创新。
• 重点企业：海康威视、大华股份、安居宝等，其中海康威视在网络安全事件后有望实现业绩反弹，大华股份通过员工持股计划展现信心。

重点公司逻辑

市场回顾

• A股电子行业：整体上涨，海康威视、大华股份、立讯精密等表现突出。
• 全球股指：沪深300、上证综指等指数均上涨，显示市场整体乐观。
• 原材料价格：LME铝、铜、镍等价格波动，影响电子行业成本。

行业趋势与展望

• Type-C接口：预计2015年是发展元年，2016-2017年将全面普及。
• 金属机壳：成为主流趋势，尤其在中高端手机市场。
• 物联网与半导体：成为未来增长点，推荐关注IC设计、封测、材料等产业链。
• 安防转型：物联网推动安防行业创新，重点企业将受益于技术升级和市场拓展。

附录：电子行业数据图谱

• 全球半导体销售额：2015年2月数据表明行业持续增长。
• 半导体地区增速：中国、台湾等地区增速较快。
• 全球手机出货量：2015年Q4出货量持续增长。
• 全球PC出货量：市场稳定增长，预计未来仍有潜力。
• 全球TFT-LCD面板销售额：显示面板行业需求强劲。
• 全球LCD-TV面板出货量：市场保持稳定，但增速放缓。
• 全球Monitor面板出货量：需求增长，未来有望提升。
• 全球NoteBook面板出货量：笔记本市场稳定，Type-C接口推动增长。
• 美国电子电器库存零售比：显示市场库存水平和需求情况。

总结

2015年4月电子行业迎来重要机遇，Apple Watch预售超预期带动供应链整体增长，Type-C接口和金属机壳成为市场焦点。半导体行业在物联网推动下迎来新机遇，推荐关注IC设计、封测、材料等核心企业。安防行业在转型中迎来增长，海康威视、大华股份等企业值得关注。整体来看，电子行业在技术革新和市场需求推动下，未来增长可期。