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贵金属早报总结 - 2022年4月13日

核心内容概述

2022年4月13日贵金属早报主要分析了黄金与白银的市场走势，结合基本面数据、持仓变化及市场预期，预测了当日的交易策略与风险因素。整体来看，金价与银价均受到地缘政治紧张局势和通胀预期的支撑，但同时面临央行紧缩政策和风险偏好回升带来的下行压力。

主要观点

黄金

• 基本面：美国CPI数据继续走高，加息预期升温，但金价小幅上涨，显示市场对通胀的担忧仍占主导。
• 技术面：金价位于20日均线上方，但期货与现货基差为负，显示现货贴水。
• 持仓：主力净持仓为多，且多头持仓有所减少，显示市场情绪较为谨慎。
• 预期：金价有望继续回升，但若紧缩政策效果超预期，未来将面临较大下行压力。
• 交易策略：沪金2206建议在401-405区间操作。

白银

• 基本面：银价涨幅明显，受通胀和供应紧张影响，同时有色金属走强也对银价形成支撑。
• 技术面：银价位于20日均线上方，期货与现货基差为负，显示现货贴水。
• 持仓：主力净持仓为多，且多头持仓增加，显示市场对白银的看涨情绪。
• 预期：银价受避险情绪和通胀支撑，但若避险情绪降温或紧缩预期升温，银价可能回落。
• 交易策略：沪银2206建议在5050-5300区间操作。

关键信息

市场表现

市场动态

• 地缘政治：俄乌谈判无进展，地缘政治风险持续，支撑避险资产。
• 通胀与加息：美国CPI数据走高，核心CPI同比和环比走弱，显示通胀压力可能有所缓解。
• 美债收益率：10年期美债收益率报2.73%，创2019年1月以来新高，显示市场对加息预期增强。
• 国际油价：国际油价集体上涨，进一步支撑通胀预期，利好贵金属。
• 经济衰退预期：随着紧缩预期加强，经济衰退预期升温，对金价形成支撑。

今日关注

• 国内：国务院新闻办公室举行新闻发布会，发布2022年一季度进出口数据。
• 国际：
  • 美国3月PPI数据
  • 英国3月CPI数据
  • 加拿大央行利率决议及新闻发布会
  • 新西兰联储利率决议和货币政策评估报告

风险点

• 地缘政治影响超预期
• 央行紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

持仓数据

• 沪金：净持仓仍为多，多空持仓均增加，市场情绪谨慎。
• 沪银：净持仓转为净多，多空持仓均增加，显示市场看涨情绪上升。
• COMEX黄金：主力净持仓多，多头持仓减少，市场存在分歧。
• COMEX白银：主力净持仓多，多头持仓增加，市场看涨情绪增强。

图表与数据来源

• 新冠疫苗完全接种率：显示疫情控制情况，可能影响市场情绪。
• 伦敦金现与美元指数：显示金价与美元走势关系。
• 伦敦银现与美元指数：显示银价与美元走势关系。
• 内外盘金银现货比：反映内外盘价格差异，影响套利交易。
• 美债十年期收益率：显示市场对通胀和利率的预期。
• SPDR黄金ETF持仓：反映机构投资者对黄金的配置变化。
• 白银ETF持仓：反映市场对白银的配置变化。

总结

贵金属市场在2022年4月13日仍受地缘政治和通胀预期的支撑，金价和银价均小幅上涨。尽管央行紧缩政策和风险偏好回升可能带来下行压力，但短期来看，避险情绪和通胀压力仍为主导因素。投资者应关注当日关键数据发布，如美国PPI、英国CPI及加拿大央行利率决议，同时留意市场情绪变化。交易策略上，建议在沪金和沪银的指定区间内操作，谨慎应对市场波动。