20161227-华创证券-机械设备行业周报_十三五_国家战略性新兴产业发展规划_印发_周期行业回暖关注工程机械和煤机_12页_954kb

机械设备行业分析总结

核心内容概览

《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》的印发为机械设备行业带来了新的发展机遇，尤其在轨道交通、智能制造、周期行业（如工程机械和煤机）、通用航空及冷链物流等领域。该规划提出到2020年，高端装备与新材料产业产值规模将超过12万亿元，推动制造业智能化、绿色化、服务化和国际化发展。

主要观点

1. 轨道交通

• 国内首条民营资本控股高铁PPP项目开工：杭绍台高铁于2016年12月23日开工，总投资449亿元，设计时速350公里，民营资本占比51%，采用“使用者付费+政府可行性缺口补贴”模式。
• 动车组首次进入欧盟市场：中国中车株机与捷克私营铁路公司签约，动车组交易金额超过2000万欧元，标志着中国轨道交通制造水平获得国际认可。
• 推荐公司：海达股份、永贵电器、康尼机电、新筑股份、众合科技、辉煌科技、运达科技、神州高铁。

2. 智能制造

• 政策支持：国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，强调智能制造发展，目标形成高端制造产值规模10万亿元。
• 技术突破：重点发展工业机器人、高档数控机床、智能物流与仓储装备等。
• 推荐公司：黄河旋风、山东威达、慈星股份、大族激光、华中数控、智云股份、科远股份、永创智能。

3. 周期行业

• 工程机械回暖：2016年11月挖掘机销量同比增长72.64%，1-11月累计销量同比增长21%。固定资产新开工项目计划投资增长22.6%，推动行业持续回暖。
• 煤机行业复苏预期：煤价回暖，秦皇岛5500大卡动力煤价格同比上涨61%以上，煤机行业设备投资额预计2017年增长50%以上，未来三年复合增速达22%。
• 推荐公司：三一重工（工程机械）、郑煤机、天地科技、创力集团（煤机），建议关注山东矿机、林州重机。

4. 通用航空

• 政策支持：2017年全国民航工作会议将通用航空发展列为重要任务，包括降低许可审定门槛、拓展服务领域、构建安全监管体系等。
• 推荐公司：雪莱特、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

5. 冷链物流

• 大连冷链物流集群发展：大连港毅都冷链公司获“十佳仓储服务商”称号，正构建面向全国的冷链物流网络，目标冷库能力超200万吨。
• 推荐公司：烟台冰轮、诺力股份、广日股份、大冷股份、汉钟精机。

本周推荐组合

短期组合（权重均为25%）

• 森远股份
• 新筑股份
• 海达股份
• 海源机械

长期组合

• 森远股份（25%）
• 大冷股份（20%）
• 黄河旋风（25%）
• 辉煌科技（30%）

重点公司动态

• 诺力股份：增发收购方案获证监会核准，进一步巩固其在物流自动化设备领域的领先地位。
• 天成自控：再下众泰车型，乘用车座椅市场份额持续提升。

行业评级体系

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%—10%之间。
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%—20%之间。

分析师信息

• 首席分析师：李佳，伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券，多次获得新财富、水晶球、金牛分析师奖项。
• 分析师：鲁佩，伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入华创证券研究所。
• 助理分析师：赵志铭（瑞典哥德堡大学交通管理学硕士，2015年加入）、娄湘虹（上海交通大学工学硕士，2016年加入）、胡刚（复旦大学工学硕士，2016年加入）。

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