20180626-渤海证券-研究所晨会_6页_636kb

文档内容总结

核心内容

本文档是渤海证券研究所发布的晨会内容，涵盖宏观及策略分析、行业专题评述、金融工程研究等板块，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

宏观及策略分析

定向降准政策分析

• 政策落地：6月24日，央行实施定向降准政策，释放7000亿元资金。
• 资金分配：
  • 5000亿元用于支持“债转股”项目，同时吸引社会资金参与。
  • 2000亿元用于支持小微企业贷款，主要释放给邮政储蓄银行、城市商业银行、外资银行等。
• 政策意图：
  • 缓解经济下行压力，推动经济结构转型。
  • 通过温和方式推进杠杆去化，降低市场对信用风险的担忧。
  • 降低融资成本，促进银行向小微企业提供融资支持。
• 市场影响：
  • 去杠杆仍将持续，但信用风险可控。
  • 下半年经济面临下行压力，但全年有望缓慢平稳回落。
• 高频数据跟踪：
  • 下游需求偏弱：地产销售趋弱、汽车零售回升但增速偏低。
  • 中游需求短期偏弱，价格稳中有降。
  • 上游价格稳中有降，世界经济有走弱迹象。

行业专题评述 - 计算机行业

行情走势

• 行业表现：上周计算机行业下跌8.94%，跑输沪深300指数5.09个百分点。
• 板块表现：硬件、软件、IT服务板块均下跌，其中硬件跌幅最大（10.08%）。
• 个股表现：恒华科技、美亚柏科、路畅科技涨幅居前；华平股份、万集科技、维宏股份跌幅居前。

国内外动态

• 国际：
  • 本田加入百度自动驾驶开发联盟。
  • MIT设计出微型芯片，助力无人机发展。
  • Google推出Android播客应用，亚马逊申请货运无人机专利。
• 国内：
  • 腾讯发布AI辅诊平台。
  • 讯飞翻译应用获国家级保障。
  • 工信部发布车联网标准体系指南。
  • 阿里高德推出智慧交通战略。

A股上市公司动态

• 设立子公司/合资企业：
  • 新开普拟设立完美互联。
  • 东华软件设立东华智城。
  • 汉鼎宇佑推出限制性股票激励计划。

投资策略

• 行业评级：维持“中性”评级。
• 推荐股票：太极股份、恒华科技、汉得信息、浪潮信息。
• 风险提示：
  • 宏观经济风险。
  • 人工智能技术突破受阻。
  • 政策落地低于预期。
• 行业基本面：整体未发生重大变化，近期下跌主要因前期涨幅过大及市场恐慌情绪。
• 建议：关注内生增长强劲或业绩边际改善的标的，避免追涨杀跌。

金融工程研究

权益事件监测

• 高管增持：180家公司发布高管增持，其中三棵树增持比例最高（15.54%）。
• 高管减持：65家公司发布高管减持，再升科技减持比例最高（5.00%）。
• 员工持股计划：3家公司披露员工持股计划，包括恒丰纸业。
• 限售股解禁：下周有67家公司有限售股解禁，其中安信信托解禁比例最高（30.63%）。

投资评级标准

渤海证券研究所信息

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