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玻璃（FG）投资分析总结

市场概述

报告分析玻璃（FG）市场，整体观点为看空。供需双弱导致价格承压震荡，库存难以去化，成本支撑不足。报告基于基本面，关注供给、需求、估值及宏观因素。

供给分析

供给保持稳定，日熔量和开工率持稳，生产利润不佳，尤其以天然气和石油焦燃料利润显著下滑，市场需求继续倒逼减量压力，但供给刚性约束短期难有大减量。

需求分析

需求表现偏弱，受梅雨季节向北影响，产销趋于走弱，现货价格跟随期货下探。淡季因素下，需求难以改善，弱需求格局延续，订单量同比下降。

估值分析

玻璃现货价格降至约1050元，成本端支撑不足，能源与纯碱价格持续下探，形成负反馈循环。中美贸易谈判反复增加不确定性，宏观情绪偏利空，价格重心进一步下行。

总体结论

供需双弱格局持续，供给减量不足且需求淡季弱势，导致高库存积压。成本支撑强化失败，宏观因素不利，价格预计震荡寻底。

操作建议

建议逢高买入看跌期权或进行空配头寸，当前持仓高位带来激烈博弈。

风险注意

需密切关注日熔量、产销数据变化及宏观政策动态。