20250819-中国银河-创世纪-300083.SZ-2025中报业绩点评_3C驱动业绩增长_盈利能力提升明显_4页_574kb

公司点评：创世纪（300083.SZ）

核心观点

在2025年上半年，公司实现收入24.41亿元，同比增长18.44%，归母净利润2.33亿元，同比增长47.38%。业绩增长主要得益于3C领域高景气度及通用机械领域的拓展。

业绩分析

• 3C业务：受益于AI手机、智能穿戴设备需求增长，钻攻机订单饱满，收入同比增长34.07%。
• 通用机械：通过拓展AI硬件、人形机器人、低空经济等领域，实现多领域增长。
• 盈利能力：毛利率从23.08%提升至25.06%，净利率提升至9.76%，期间费用率控制良好。

财务展望

• 到2027年，归母净利润预计达6.24亿元，对应PE为26倍。
• 收入年复合增速预计为8.58%，净利润年复合增速为28.06%。

风险提示

• 行业风险：消费电子复苏不及预期，新产品拓展不及预期，技术迭代加速，市场竞争加剧。
• 估值：当前PE较前期有所下降，但估值仍较高，需关注行业景气度变化。

总结

公司业绩增长强劲，盈利能力提升显著。在3C领域持续领先的同时，通用机械业务逐步拓展，未来增长潜力较大。维持推荐评级，建议投资者关注其在新兴领域的表现及技术更新能力。