20241111-广金期货-能源化工日报_政策不及市场预期_PVC大幅下行_4页

一、市场概述

2024年11月11日，公共卫生政策不及市场预期，商品价格普跌，其中PVC价格明显下行。在中国期货市场，主力合约V2501结算价跌至5335元/吨，当日跌幅达2.07%，成交活跃度有所提升，成交量96万手，环比增加4万手，持仓量略有下降。

现货市场方面，贸易商主动下调一口价报盘，点价货源展现出价格优势，下游采购积极性略有好转，华东地区五型电石法PVC现货报价区间在5140元至5270元/吨。

二、基本面分析

成本端：电石开工率居高难下，供应持续增加，而下游企业采购积极性低迷，对电石价格形成下行压力。内蒙古乌海地区电石价格环比下降50元至2650元/吨。

供应面：山东信发、天津乐金装置临时检修带动上周PVC产量下降，行业周度开工率下降1.11个百分点至78.08%。预计下周检修装置逐步复产，产量或将小幅回升。

需求面：11月北方地区气温下行，建筑领域施工进度放缓，PVC制品需求持续弱势。周度预售订单量下降27.4%，制品行业开工率环比继续下滑。出口方面，印度对进口PVC启动反倾销调查对国内出口或形成一定抑制。

库存情况：截至11月8日，社会库存环比小幅上涨0.07%，同比增幅显著，库存持续压力加大。

三、后市展望

综合来看，由于利好政策不及预期，且11月进入传统需求淡季后，供应仍处高位，PVC中期基本面承压趋势难以改变，短期内价格弱势运行的可能性较大。