2018年紧握天然气行业繁荣上升阶段性投资机遇_16页_919kb

2018年天然气行业总结

核心内容

2018年，中国天然气行业迎来黄金发展期，政策与市场需求共同推动行业进入上升通道。天然气作为清洁高效能源，在能源结构转型中发挥重要作用，其消费占比预计从2017年的7%上升至2018年的7.9%，并有望在2020年达到10%。天然气市场呈现供需紧平衡状态，价格维持高位，行业整体处于快速增长阶段。

主要观点

• 政策支持：国家出台多项政策推动天然气行业发展，包括《天然气发展“十三五”规划》、《关于深化天然气体制改革的若干意见》和《加快推进天然气利用的意见》等，明确了天然气作为主体能源的地位，推动产业链改革。
• 市场需求增长：天然气市场需求强劲，主要由城市燃气、工业燃料、发电和化工四大领域驱动。预计2018年天然气消费量将超过2700亿立方米，同比增长14%以上。
• 供给格局变化：2018年天然气供给格局以国产气为主，进口管道气及LNG为辅，进口量保持较快增速。预计2018年天然气供给总量将增长约230亿立方米。
• 运输通道建设：2018年运输通道建设重点为LNG接收站和长输管道，新增接收站和管道建设将提升天然气运输能力，缓解供需矛盾。
• 投资机遇：天然气产业链中，上游多元化、中游独立化、下游市场化趋势明显，为投资带来多重机遇。LNG接收站、天然气分销及设备代销等领域将保持高速成长。

关键信息

市场规模与消费结构

• 2017年天然气消费总量达2373亿立方米，同比增长15.3%，消费占比提升至7%。
• 城市燃气、工业燃料、发电和化工是天然气消费的主要驱动力。
• 长三角、东南沿海、西南及环渤海地区天然气消费增速领先。

政策支持

• 《天然气发展“十三五”规划》提出2020年天然气综合保供能力应达到3600亿立方米以上。
• 《关于深化天然气体制改革的若干意见》推动产业链上中下游改革，促进市场公平竞争。
• 《加快推进天然气利用的意见》提出四大重点任务，支持天然气在多个领域的应用。

供给格局

• 国内天然气主要来自塔里木盆地、四川盆地、鄂尔多斯盆地及海洋气区。
• 进口管道气主要来自中亚、缅甸等地区，LNG主要来自澳大利亚、马来西亚、卡塔尔等。
• 2018年预计进口管道气量增长约65亿立方米，LNG进口量增长约80亿立方米。

运输通道建设

• 2017年建成干线管道里程3550千米，总里程达7.4万千米。
• 中俄东线天然气管道工程及潜江-韶关输气管道工程推进。
• 2018年新增LNG接收站包括天津、舟山、深圳迭福等，预计新增接收能力900万吨。

产业链投资机会

• 上游：天然气定价与国际接轨，进口放量利好LNG接收站。
• 中游：长输管道及LNG运输系统建设将推动天然气运输能力提升。
• 下游：燃气接驳、燃气运营及燃气设备代销在政策支持下保持高速增长。

风险因素

• 宏观经济增速放缓。
• 政策执行受阻。
• 天然气供应不足，尤其是冬季需求高峰时可能面临“气荒”。

天然气产业链结构

• 上游：天然气资源勘探、开发及生产，主要由中石油、中石化、中海油等主导。
• 中游：天然气运输、储运及加工处理，包括长输管网、LNG运输船及槽车等。
• 下游：燃气分销及应用，涵盖城市燃气、工业燃料、天然气发电和化工等。

结论

2018年天然气行业处于快速发展阶段，政策与市场双轮驱动，供需关系趋于紧平衡，价格维持高位，投资机遇显著。在运输通道建设、产业链改革及环保政策推动下，天然气行业有望实现长期稳定增长。