20230205-国联证券-化工行业2023年2月周报_原油价格大幅下滑_MDI_TDI宽幅上涨_12页_752kb

化工行业2023年2月周报总结（1.30-2.05）

核心内容概述

2023年2月第一周，化工行业整体表现优于大盘，板块指数上涨2.94%。尽管上证综指微跌0.04%，深证成指上涨0.61%，创业板指微跌0.23%，但化工板块依然保持强劲增长。主要受化学纤维、橡胶板块带动，化工行业整体呈现上涨趋势，部分细分领域如BDO、TDI、MDI等化工品价格大幅上涨，而天然气、硫磺、盐酸等则出现下跌。整体来看，行业表现与国内外供需变化、政策导向及市场预期密切相关。

主要观点

• 行业整体表现：化工板块整体上涨2.94%，优于大盘走势，主要受化学纤维、橡胶板块带动。
• 个股表现：美瑞新材、奥福环保、丸美股份、新瀚新材等个股表现强势，其中美瑞新材涨幅达27.52%，成为周涨幅冠军。
• 化工品价格波动：部分化工品价格显著上涨，如BDO（+15.22%）、TDI（+8.38%）、纯MDI（+7.82%），主要因供应紧张或需求上升；而天然气（-21.00%）、硫磺（-12.50%）、盐酸（-10.53%）等化工品价格下跌，主要因供应充足或需求疲软。
• 行业驱动因素：国内消费回暖、柴油涨价、俄乌冲突、疫情缓解及化工产业链升级推动板块上涨。
• 投资主线：重点推荐国产替代、内循环、低估值优质资产、俄乌冲突受益标的及高成长属性板块。

关键信息

本周化工板块表现

• 上证综指：3263.41，下跌0.04%
• 深证成指：12054.30，上涨0.61%
• 创业板指：2580.11，下跌0.23%
• 化工板块：7802.82，上涨2.94%

化工细分板块涨跌幅

• 化学纤维：上涨5.09%
• 橡胶：上涨3.50%
• 化肥农药：上涨1.43%
• 磷化工：上涨1.60%
• 能源：下跌0.94%

重点化工品价格变动

• 上涨：BDO（+15.22%）、TDI（+8.38%）、丁二烯（+7.87%）、纯MDI（+7.82%）、顺丁橡胶（+7.44%）
• 下跌：天然气（-21.00%）、硫磺（-12.50%）、盐酸（-10.53%）、百草枯（-7.69%）、无水氢氟酸（-7.11%）

重点个股表现

• 美瑞新材：上涨27.52%，公司正规划建设年产12万吨特种异氰酸酯项目。
• 奥福环保：上涨20.94%，国六相关概念表现强势。
• 丸美股份、新瀚新材：分别上涨18.65%、18.38%，化妆品原料板块表现强劲。
• 国立科技：上涨17.01%，2022年实现扭亏为盈。

投资建议

• 总体评级：强于大市（维持评级）
• 重点推荐标的：
  • 买入：花园生物、梅花生物、山高环能、博汇股份、建龙微纳、泰和科技、中曼石油
  • 增持：嘉必优
• 推荐理由：
  • 国产替代与内循环相关标的（如精功科技、岳阳兴长）
  • 低估值优质资产（如长阳科技、华鲁恒升、万华化学）
  • 俄乌冲突受益标的（如东方铁塔、云天化、有机硅板块）
  • 高成长属性板块（如POE、气凝胶、合成生物学）

风险提示

• 经济紧缩风险：美联储加息政策可能削弱全球需求。
• 原油价格波动：受俄乌冲突和国际形势影响，油价存在较大不确定性。
• 国际贸易摩擦：中美贸易关系不确定性可能影响出口和高端制造业。
• 疫情反复风险：疫情反复可能对化工企业生产、运输和销售造成冲击。

结论

2023年2月第一周，化工行业表现优于大盘，主要受益于国内消费回暖、政策支持、产业链升级以及部分细分领域供需关系变化。重点化工品如BDO、TDI、MDI等价格大幅上涨，而天然气、硫磺、盐酸等则下跌。在投资建议方面，分析师推荐了多个标的，涵盖国产替代、内循环、低估值优质资产、俄乌冲突受益及高成长领域。投资者需关注宏观经济变化、国际油价波动及疫情反复等风险因素。