> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 人工智能周报（26年第20周）总结 ## 核心内容 本周人工智能领域呈现出产品应用、底层技术与行业政策三大方面的动态。产品应用方面，多个企业发布了新的大模型产品及平台，推动AI在不同场景下的落地应用。底层技术方面，AI技术在安全领域展现出新威胁，同时也有新的技术突破。行业政策方面，国家层面推动AI与能源的融合，地方层面也提出了具体的发展规划。 ## 主要观点 ### 产品应用进展 - **网易有道** 发布企业级大模型聚合平台 ThinkFlow，支持企业接入20余款主流大模型，提供智能路由、负载均衡等机制。 - **OpenAI** 收购 Tomoro，成立“OpenAI Deployment Company”以加速企业端AI部署。 - **阿里** 发布全新AI客服产品“店小蜜”，显著提升商家客服效率。 - **百度** 将慧播星升级为“百度一镜”，拓展数字人应用场景。 - **可灵AI** 登顶42个国家和地区App Store总榜，视频生成能力受用户欢迎。 - **腾讯** 的Hy3 preview上线两周，Token调用量增长10倍，代码和智能体场景表现突出。 - **商汤** 发布SenseNova Token Plan，并推出限时免费活动。 - **飞算 JavaAI** 上线智能体模式，提供智能引导功能。 - **通义千问** 与淘宝打通，实现AI购物功能。 ### 底层技术突破 - **谷歌** 首次发现利用AI技术开发“零日漏洞”攻击工具，针对开源网页系统管理工具。 - **百度** 发布文心大模型5.1，采用“多维弹性预训练”技术，成本仅为同规模模型的6%，性能领先。 ### 行业政策动态 - **四部门** 联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，推动AI与能源融合发展。 - **江苏** 提出“人工智能+”行动，计划到2030年实现AI核心产业营收达1万亿元。 ## 关键信息 ### AI网站流量数据 - **ChatGPT** 周独立访客增长至494.60百万，访问量环比增长2.75%。 - **Claude** 访问量环比增长33.89%，显示其在聊天机器人领域的增长潜力。 - **Deepseek** 周独立访客增长至78.25百万，访问量环比增长58.75%。 - **文心一言** 访问量有所下降，但其API调用量增长显著。 - **通义千问** 周独立访客为5.77百万，访问量环比下降7.68%。 - **可灵AI** 周独立访客为1.84百万，访问量环比下降65.54%。 ### 投资建议 - AI投资叙事从需求侧转向供给侧，云厂商的自研芯片产能释放对利润率至关重要。 - 亚马逊和谷歌因自研芯片储备充分，云业务OPM持续攀升。 - **港股推荐**：阿里巴巴和百度集团，因其具备大模型和自研芯片能力，未来增长潜力大。 ### 风险提示 - **政策风险**：AI发展可能受政策变化影响。 - **竞争风险**：短视频行业竞争格局可能恶化。 - **宏观经济风险**：宏观经济下行可能影响AI行业发展。 - **产品表现风险**：游戏公司新产品可能无法如期上线或表现不及预期。 ## 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘(港元/美元) | 总市值(百万港元/美元) | 经调整EPS(元) 2026E | 经调整EPS(元) 2025E | PE 2026E | PE 2025E | |----------|----------------|----------|------------------|----------------------|-------------------|-------------------|---------|---------| | 0700.HK | 腾讯控股 | 优于大市 | 456.40 | 4,161,451 | 26.61 | 29.85 | 16.03 | 14.29 | | 9999.HK | 网易-S | 优于大市 | 179.00 | 571,388 | 11.70 | 13.06 | 14.30 | 12.81 | | 3690.HK | 美团-W | 优于大市 | 82.70 | 510,641 | -1.92 | 3.66 | - | 21.11 | | 9888.HK | 百度集团-SW | 优于大市 | 135.80 | 369,650 | 5.70 | 6.83 | 22.25 | 18.57 | | 1024.HK | 快手-W | 优于大市 | 49.34 | 214,002 | 3.56 | 4.09 | 12.94 | 11.28 | | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 优于大市 | 132.30 | 2,539,155 | 5.72 | 7.61 | 21.61 | 16.25 | | PDD.0 | 拼多多 | 优于大市 | 95.83 | 136,404 | 20.83 | 24.94 | 8.22 | 6.86 | | 9618.HK | 京东集团-SW | 优于大市 | 127.90 | 360,460 | 8.81 | 13.10 | 13.56 | 9.13 | ## 相关研究报告 - 《互联网行业 2026 年 5 月投资策略: Token 经济正转向 ROI 正回报，云厂商后续涨价可期》 - 《人工智能周报(26年第17周)-OpenAI 发布 GPT 5.5, DeepSeek V4 上线》 - 《DeepSeek V4 发布点评-百万上下文进入普惠时代，国产算力成功适配需求爆发将至》 - 《人工智能行业专题（16）：Agent 驱动全球模型厂 MaaS 收入爆发，国产模型各有优势》 - 《人工智能周报（26年第15周）-腾讯QClaw正式开启公测，小米推出三款面向Agent时代的大模型》 ## 免责声明 本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的的要约或邀请。投资者应结合自身投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容并自行承担风险。