20250616-国元证券-通信行业周报_豆包token调用量增长超百倍_AI应用渗透加速_8页_723kb

电信服务行业周报总结

市场表现回顾

本周（2025.6.9-2025.6.13）上证综指回调0.25%，深证成指回调0.60%，创业板指上涨0.22%。申万通信板块回调0.78%，但仍维持“推荐”评级，未来关注AI、5.5G和卫星通信的推动作用。

细分板块表现

通信板块三级子行业本周多数回调：

• 上涨幅度最高：通信网络设备及器件上涨2.61%
• 跌幅最大：通信应用增值服务下跌5.38%
  整体呈回调趋势，但硬件需求随AI发展延续高景气。

本周重点新闻

1. 豆包大模型日均Tokens调用量达16.4万亿（增长137倍），AI应用渗透加速
2. 星链卫星因太阳活动加速坠毁（5年累计损失583颗），推动行业向质化发展

建议关注方向

1. 算力产业链：AI全面加速带动硬件投资需求
2. 卫星互联网：太阳活动负面影响或倒逼产业链升级
3. 光模块：800G和1.6T光模块需求旺盛，产能布局动态
4. 企业动态：东山精密收购索尔思光电拓展光通信业务

风险提示

国际政治不确定性与AI需求不及预期的潜在风险，需密切跟踪宏观经济与地缘变化。