20260717-国元证券-人工智能行业半月报（2026年7月第1期）_大模型持续迭代创新_token调用量创新高_16页_2mb

报告摘要

人工智能行业半月报总结（2026年7月第1期）

核心内容概述

本报告总结了2026年7月上半月全球人工智能行业的发展动态，涵盖股票指数表现、大模型调用量、重点新闻、应用实践及政策法规等关键领域。整体来看，人工智能行业在技术迭代和商业化落地方面持续突破，但资本市场表现分化，部分企业面临政策与安全风险。

主要观点

资本市场表现分化：内地与香港的人工智能相关股票指数在7月上半月均出现下跌，其中中证人工智能产业指数下跌10.17%，恒生港股通人工智能主题指数下跌10.32%。尽管如此，大模型技术仍保持高调用量，显示市场对AI技术的持续需求。
大模型调用量创新高：按token计算，大模型周调用量达到52.6万亿，Hermes Agent与Claude Code等智能体和生产力工具表现突出。
技术突破与商业化落地：多个企业发布新模型与产品，如Kimi K3、Grok 4.5、ChatGPT Work等，推动AI在编码、办公、终端设备等场景的深入应用。
政策与安全风险上升：全球AI数据中心面临极端气候威胁，部分企业因安全问题禁用特定模型，引发行业对数据安全和合规的重视。
投资建议：继续关注AI应用与终端领域的最新进展，重点跟踪头部大模型厂商及底层算力企业，挖掘潜在投资机会。

关键信息汇总

1. 指数表现

内地指数：
- 中证人工智能产业指数：7月上半月下跌10.17%，累计上涨35.70%
- 国证AI应用指数：7月上半月下跌0.25%，累计下跌19.49%
- 上证科创板人工智能指数：7月上半月下跌13.43%，累计上涨16.02%
香港指数：
- 恒生港股通人工智能主题指数：7月上半月下跌10.32%，累计下跌21.26%
- 恒生科技指数：上涨6.00%
- 恒生港股通指数：上涨6.80%

2. 数据跟踪

大模型调用量：
- 2026年7月6日至12日，大模型周调用量达52.6万亿tokens，Hermes Agent、MiniMax M3、GLM 5.2等模型表现突出。
- Anthropic Claude与OpenAI GPT系列模型在智力水平上仍保持领先，当前国产最高模型为Kimi K3。
应用软件与智能体：
- 编程智能体调用量达11.3万亿tokens，Hermes Agent、Kilo Code、Claude Code排名前三。
- 生产力工具调用量达6.57万亿tokens，Hermes Agent占据主导地位。
- 智能体功能在豆包与千问平台将于7月15日下线，引发对数据隐私与安全的进一步监管。

3. 重点新闻

大模型与代表企业：
- Anthropic发布Sonnet 5，性能接近Opus但价格更低。
- Meta筹建云业务，出售AI算力，挑战AWS、微软、谷歌云。
- OpenAI提议向美政府出让5%股权，价值超400亿美元。
- 智谱与MiniMax迎来限售股解禁，标志着国产大模型产业价值回归。
- SpaceXAI联合Cursor发布Grok 4.5，编码性能逼近Opus，成本更低。
- OpenAI推出GPT-5.6系列模型，包括Sol、Terra、Luna三个版本。
- 中国企业发布全球最大规模开源模型Kimi K3，参数规模达2.8万亿。
底层算力基础设施：
- 日月光调涨先进封装报价，涨幅最高达20%。
- 美光科技投资93亿美元扩建先进存储芯片项目，预计2028年下半年出货HBM。
- 三星公布2026年Q2业绩，利润同比增长超18倍。
人工智能实践应用：
- 豆包、千问智能体功能将于7月15日下线，相关数据将无法恢复。
- Anthropic推出Claude Cowork，支持手机网页端任务云端运行。
- OpenAI上线ChatGPT Work，推动企业级AI代理竞争。
- 阶跃星辰发布全球首款大模型原生智能体手机STEPX Neo。
- 2026世界人工智能大会将于7月17日至20日在上海举行。
政策法规与安全性：
- 全球AI数据中心面临极端高温威胁，微软、英伟达等企业加强应对措施。
- 阿里全面禁用Claude，因存在后门风险，禁令7月10日生效。
- SpaceXAI被曝偷传代码，马斯克认账并承诺删除数据。