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光控精技有限公司 (03302) 新股研究總結

核心內容

光控精技有限公司 (03302) 是一家於1988年在新加坡成立的合約製造商，專門為半導體行業提供設備、機械、子系統、精密工具及零部件。其主要產品為線焊處理系統，用於半導體後段設備線焊機，並在新加坡、中國及菲律賓設有生產設施。

發行細節

• 全球發售股份數目：210,000,000股（佔擴大後股本25.02%）
• 香港發售股數：21,000,000股（佔10%）
• 國際配售股數：180,000,000股（佔90%）
• 超額配股權：31,500,000股
• 發售價範圍：每股1.02-1.26港元
• 總市值範圍：8.561億-10.576億港元
• 香港公開發售日期：2018年6月30日-2018年7月10日
• 上市日期：2018年7月18日
• 收款銀行：中國工商銀行(亞洲)
• 香港證券登記處：寶德隆證券登記有限公司

股東架構

• 林國財（行政總裁）：29.35%
• 林欽銘（林國財之子）：2.16%
• 符皓玉（林國財之配偶）：2.16%
• Unitras（由Joyce S. Kerr全資擁有）：9.11%
• 光大控股 (00165)：31.22%
• 公眾股東：25.02%

所得款項用途（淨額約2.083億港元）

財務表現（截至12月31日年度）

同業比較（2017年及2018年預計）

優勢與發展機遇

• 集團已營運超過三十年，在行業內具備良好聲譽。

劣勢與風險

• 行業增長放緩：全球線焊機處理系統合約製造行業預期在2018至2022年間年複合增長率放緩至7.2%。
• 客戶集中風險：最大客戶佔2017年總收入的78%，但客戶身份未披露。
• 利潤率不穩定：2016及2017年淨利率因客戶索償及外匯虧損而受壓。
• 估值偏高：新股訂價按19至23倍2017年歷史市盈率計算，高於主要同業，對平淡增長前景及不穩定利潤率而言估值不具吸引力。

投資建議

• 投資建議：不吸引

重要披露

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